20150517-浙商证券-A股市场产业链2015年5月第3周周报_观察市场情绪_多看少动_17页_1mb

A股市场产业链2015年5月第3周周报总结

核心内容

本报告分析了2015年5月第3周A股市场产业链的运行情况，重点关注地方债务置换与地方债券发行对市场资金的影响，以及房地产市场的回暖迹象。同时，报告提供了行业指数表现、产业链上下游数据和相关投资建议。

主要观点

• 地方债务置换与地方债券发行：2015年地方债务置换和地方债券发行即将展开，预计5-7月为密集发行窗口。此过程可能对A股市场资金产生阶段性分流效应，影响市场整体表现。分流效应的持续时间将取决于央行是否出台流动性对冲政策。

• 房地产市场回暖：4月全国商品房销售面积同比上升7%，结束连续14个月下滑。叠加央行降息、降准及房地产政策的市场化调控，预计5月商品房成交面积将继续回升。房地产行业基本面筑底并有望向上，商品房成交改善是先行指标，未来房地产板块的投资机会将受益于政策叠加效应和业绩回升。

• 市场情绪与投资策略：当前A股市场处于震荡格局，打新成为部分资金避险手段。建议投资者观察市场情绪，采取“多看少动”的策略，避免盲目操作。

产业链数据综述

上游行业表现

• 石油：WTI原油价格小幅上涨0.49美元至59.88美元/桶；API原油库存减少219万桶至48484万桶。
• 煤炭：动力煤价格下跌5元至440元/吨；秦皇岛港库存减少22万吨至599万吨。
• 有色：铜、铝、铅、锌价格均有所下跌，分别降至45860元/吨、13200元/吨、13480元/吨和16780元/吨。
• 铁矿石：价格下跌0.1美元至61.3美元/吨；30港口库存减少326万吨至8309万吨。
• 农产品：小麦、玉米、棉花、大豆价格有所波动，其中小麦和玉米下跌，大豆上涨，豆粕和棉花价格下跌。

中游行业表现

• 电力：4月发电量同比上升1%，火电发电量同比小幅下降2.8%。
• 钢铁：螺纹钢价格下跌98元至2076元/吨，库存减少16.1万吨至624.2万吨。
• 建材：水泥和玻璃价格均小幅下跌。
• 化工：LLDPE价格上涨4.37%，而天胶、PTA、燃料油和甲醇价格下跌。
• 工程机械：挖掘机、推土机、装载机和起重机销量同比大幅下降。
• 造纸：铜版纸价格持平，瓦楞纸和废纸价格上涨，纸浆价格持平。

下游行业表现

• 房地产：30大中城市商品房成交面积环比上升17.4%，一线、二线、三线城市均有所增长。房地产投资同比增长6%，但房屋新开工面积同比下降17.3%。
• 汽车：4月轿车销量同比下降9.6%，3月重卡销量同比下降41.4%。
• 家电：3月空调销量同比增长2.7%，冰箱销量同比下降3.4%。
• 航空：3月民航客运量同比增长21.3%，航空客运市场指数上升。
• 轻纺品：义乌中国小商品指数和柯桥纺织价格指数小幅上涨。
• 食用品：农产品批发价格指数小幅下降，猪粮比价上升至5.86倍。

行业指数表现

• A股主要指数：沪深300指数收盘4617.47，涨1.30%；上证指数收盘4308.69，涨2.44%；深证成指收盘14694.95，涨1.48%；中小板指收盘9632.98，涨7.78%；创业板指收盘3145.34，涨5.78%。
• 行业表现：轻工制造、农林牧渔和传媒行业涨幅居前，分别上涨11.14%、11.12%和10.86%。
• 主题投资表现：建筑节能、合同能源管理和机器人主题涨幅领先，分别上涨14.43%、14.27%和14.22%。

行业投资建议

• 房地产板块：鉴于商品房成交回暖，房地产行业基本面改善，建议重点关注该板块，未来投资机会可能来自于政策叠加效应和业绩回升。
• 市场情绪：当前市场情绪较为复杂，建议投资者保持谨慎，观察市场变化，避免盲目操作。

风险提示

• 投资者应独立评估报告中的信息和建议，考虑个人的投资目标和财务状况。
• 不同机构的投资评级标准不同，本报告采用相对评级体系，不构成具体投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不保证其真实性、准确性及完整性，也不承担因此产生的任何法律责任。

图表概览

• 图1：上周轻工制造、农林牧渔、传媒等行业表现居前。
• 图2：一周行业表现国际横向比较。
• 图3：一周主题投资市场表现前十名。
• 图4：一周主题投资市场表现后十名。
• 图5-图60：展示了各行业及主题的详细价格变动和成交量数据。

投资评级说明

• 投资评级以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
• 行业投资评级以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性和看淡三类。

法律声明

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