20250928-国泰期货-工业硅_情绪明显降温_关注盘面下行驱动_多晶硅_上游库存累库_关注政策落地节点_10页_1mb

工业硅市场分析总结

• 价格走势：本周盘面价格有所回落，现货市场价格上涨；新疆99硅报价9000元/吨，环比涨200元/吨；内蒙99硅报价9200元/吨，环比涨150元/吨。
• 供需格局：供给端，新疆地区开工抬升，整体周产环比减少，云南、四川地区预计11月枯水期减产；期货仓单小幅累库0.2万吨，社会库存环比不变。需求端，多晶硅、有机硅板块维持刚需，消费空间有限；出口市场交易平稳，但低价采购受限。
• 情绪影响：多晶硅环节减产不及预期、焦煤期货大跌导致市场情绪回落，盘面或下探支撑位（10500-11000元/吨）。
• 操作建议：短期推荐逢高做空，预计区间8500-9100元/吨；套保建议上游企业卖出套保。
• 风险点：新疆复产进度不及预期、光伏反内卷政策不及预期。

多晶硅市场分析总结

• 价格走势：盘面先跌后涨，周五收于52700元/吨；现货挺价但未提价，下游少量补货。
• 供需格局：供给端周度产量维持高位（9月约12.7万吨，10月预计增至12.5万吨）；库存小幅累库，厂家库存压力增大。需求端硅片排产环比减少，原料库存已达2-3个月，终端需求尚未起色；政策预期降温导致市场情绪回落。
• 价格驱动：盘面情绪降温，技术面支撑区间在49000-50000元/吨；基本面仍有过剩风险，供需过剩延续至12月。
• 操作建议：观望；若价格回落至49000-52000元/吨区间可考虑交易区间。
• 风险点：政策落地不及预期、硅片库存去化进度放缓等