20250929-弘业期货-工业硅_多晶硅_市场情绪降温_盘面震荡回落_17页_3mb

工业硅与多晶硅市场分析（2025年9月）

市场概况

本周工业硅及多晶硅市场出现震荡回落趋势。现货价格坚挺运行，期货主力合约普遍下跌，市场情绪有所降温。

工业硅分析

1. 价格情况：新疆553#通氧工业硅现货价格上涨200元/吨至9000元/吨，421#通氧价格亦上涨300元/吨，价差变化明显。
2. 供应端：新疆、西北及云南地区开工率基本稳定，国庆节后复产预期升温。四川地区进入限电政策尾声，预计减产集中于10月下旬。
3. 需求端：多晶硅企业硅粉订单需求集中释放，有机硅及铝合金需求维持稳定。出口延续增长态势，8月环比增长3.51%。
4. 成本及库存：硅煤价格整体上涨，硅石价格小幅变动，全国工业硅库存量维持在54.3万吨。

多晶硅分析

1. 价格：现货价格暂稳运行，期货主力合约收51465元/吨。
2. 供应端：10月排产计划陆续发布，行业减产不及预期，叠加复产及产能爬坡，产量或超预期。
3. 需求端：下游拉晶企业观望情绪较浓，光伏新增装机不及预期，库存累积风险显现。
4. 进出口与成本：8月进口下滑，出口增长显著。成本端暂无明显波动，但下游对高价接受度较低。

后市展望

工业硅方面，供应端预期趋紧，需求支撑尚可，市场价格虽稳但情绪降温明显，预计短期维持震荡。多晶硅则面临价格传导受阻，供需矛盾或继续恶化，预计维持区间震荡走势。

字数统计：498字