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沪铜早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铜早报，分析了当前铜市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场展望，为投资者提供操作建议。

市场分析

基本面

• 2021年3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，高于上月1.3个百分点，显示制造业景气回升。
• 废铜政策有所放开，供应开始缓和，整体基本面中性。

基差

• 现货价格为65510元/吨，基差为420元/吨，现货升水期货，基差结构偏多。

库存

• LME铜库存于4月1日减少725吨至143775吨，处于历史低位。
• 上期所铜库存较上周增加987吨至188359吨，库存维持在季节性低位。
• 保税区库存维持同期正常水平，未出现异常波动。

盘面走势

• 沪铜收盘价收于20日均线下方，且20日均线呈向下运行趋势，盘面偏空。

主力持仓

• 主力净持仓为多头，但多头持仓有所减少，市场多空双方处于焦灼状态，主力持仓偏多。

市场展望

现货升水结构

• 国内外铜市场均处于现货升水结构，显示市场对铜的需求较强，或存在供应紧张的情况。

进口亏损

• 进口铜处于亏损状态，亏损幅度为135元/吨，表明进口成本高于国内现货价格，可能抑制进口量。

CFTC持仓变化

• CFTC非商业净多单小幅流出，显示市场投机情绪有所降温，但整体仍偏向多头。

供需预测

• 预估2020年铜市场出现短缺，而2021年有望出现供应过剩，供需格局变化可能影响价格走势。

操作建议

• 沪铜2105合约预计将在日内65000~67000元/吨区间震荡。
• 多空双方力量较为均衡，建议投资者在该区间内进行操作，注意控制风险。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告观点不代表公司立场，仅供投资者参考。
• 投资者应根据自身风险承受能力及市场变化谨慎决策，避免因依赖本报告而造成损失。