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贵金属早报——2026年5月27日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年5月27日发布的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、持仓数据、价差结构及未来关注事件。

主要观点

黄金市场分析

• 基本面：美伊局势紧张，原油价格上涨，金价回落；但全球动荡及经济衰退预期仍对黄金构成支撑。
• 基差：黄金期货价格为4507.3美元/盎司，现货价格为991.76元/克，基差为-3.24，显示现货贴水期货。
• 库存：沪金期货仓单保持不变，为111669千克。
• 盘面：20日均线向下，K线在均线下方，显示偏空趋势。
• 主力持仓：主力净持仓为多，且多单增加，显示偏多信号。
• 预期：今日重点关注中国1-4月工业企业利润、日央行行长讲话及美联储委员讲话，市场预计金价震荡。

白银市场分析

• 基本面：银价跟随金价回落，但依旧收涨；美股科技股表现强劲，影响风险偏好。
• 基差：白银期货价格为18684元/千克，现货价格为18600元/千克，基差为-84，显示现货贴水期货。
• 库存：沪银期货仓单增加1355千克，为989206千克。
• 盘面：20日均线向下，K线在均线下方，显示偏空趋势。
• 主力持仓：主力净持仓为多，且多单增加，显示偏多信号。
• 预期：银价预计震荡，主要受美伊局势及美联储加息预期影响。

关键信息

利多因素

• 全球动荡，中东停火
• 影子美联储显著，新主席即将上任
• 经济衰退预期升温
• 特朗普关税风波再起

利空因素

• 美伊局势升级，油价高涨
• 美联储加息预期升温
• 俄乌和谈预期乐观
• 对等关税失效

风险点

• 油价持续上涨可能导致资金撤离贵金属
• 特朗普冲击、美国经济预期改善
• 日央行可能大幅加息
• 俄乌冲突结束或出现黑天鹅事件

今日关注事件

价差结构

黄金价差

• 沪金2608：价格为995元/克，基差为-3.24元/克，现货贴水期货。
• 沪金12-6价差：近月价差为8.26元/克，显示沪金12月合约价格高于6月合约。
• 黄金现货内外价差：2026年5月26日为-1924.47元/克，5月25日为-1991.00元/克，整体波动较大但保持平稳。

白金价差

• 沪银2608：价格为18684元/千克，基差为-84元/千克，现货贴水期货。
• 沪银12-6价差：近月价差为-100元/千克，显示沪银12月合约价格低于6月合约。
• 白银现货内外价差：2026年5月26日为-500元/千克，5月25日为-500元/千克，波动极大且处于历史极值状态。

持仓数据

沪金持仓

• 多单量：2026年5月26日为170,282手，较5月25日减少3,568手，幅度为-2.05%。
• 空单量：2026年5月26日为49,060手，较5月25日减少3,586手，幅度为-6.81%。
• 净持仓：2026年5月26日为121,222手，较5月25日增加18手，幅度为0.01%。

沪银持仓

• 多单量：2026年5月26日为267,574手，较5月25日增加3,418手，幅度为1.29%。
• 空单量：2026年5月26日为207,976手，较5月25日减少2,046手，幅度为-0.97%。
• 净持仓：2026年5月26日为59,598手，较5月25日增加5,464手，幅度为10.09%。

其他市场数据

• 美债收益率：10年期美债收益率为4.4846%，较前日下跌5.74基点。
• 美元指数：上涨0.17%至99.1464。
• 人民币：贬值至6.7852。
• COMEX黄金：价格为4507.3美元/盎司，较前日下跌0.07%。
• COMEX白银：价格为77.27美元/盎司，较前日上涨1.78%。

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。