20240408-国投安信期货-贵金属日报_3页

贵金属市场分析总结（2024年04月08日）

核心内容

2024年4月8日的贵金属市场分析指出，节后贵金属延续强势，黄金价格继续刷新历史新高，白银则表现出一定的弹性。整体来看，市场对贵金属的走势呈现偏多倾向，但黄金的上涨趋势面临一定的高位波动风险。

主要观点

• 黄金走势独立：尽管近期美国经济数据强劲，且美联储官员普遍表态不急于降息，黄金市场却表现出独立行情，无视利空继续上涨。
• 短期风险提示：黄金当前的“脱锚上涨”趋势可能难以持续，短期存在较大的高位波动风险，建议投资者谨慎参与，避免过度追高。
• 长期支撑因素：从长期来看，美元信用体系受到冲击、全球货币政策转向的确定性、美元和实际利率趋势性下行、央行持续购金以及全球地缘政治风险等因素，均支持金价长期重心继续上移。
• 金银比修复预期：目前金银比已升至90附近的历史高位，随着国内外经济复苏前景逐渐清晰，白银有望展现更大弹性，未来金银比向下修复的概率较高。
• 市场关注重点：本周重点关注美国CPI数据、美联储会议纪要以及欧央行利率决议，这些信息可能对贵金属市场产生重要影响。

关键信息

• 美国非农数据强劲：3月非农就业人数增加30.3万人，远超预期，失业率降至3.8%，低于预期和前值。
• 美联储官员言论：多位美联储官员表示不急于降息，强调需要看到全面的通胀进展，抑制市场对降息的预期。
• 利率期货信号：市场对年内降息次数的预期下降，6月降息概率回落至50%以下。
• 贵金属走势：
  • 黄金：当前趋势性上涨，但高位波动风险较大，建议谨慎参与。
  • 白银：在黄金上涨的背景下，白银表现相对滞后，但后续可能展现更大弹性。

操作评级

• 黄金：★★（持多，趋势较为明确，行情正在发酵，具备一定投资机会）
• 白银：★★（持多，趋势较为明确，行情正在发酵，具备一定投资机会）

图表说明

• 图1：COMEX贵金属走势，显示黄金和白银的近期表现。
• 图2：上期所贵金属走势，反映国内贵金属市场的动态。
• 星级说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌；一颗星表示趋势有驱动但操作性不强，两颗星表示趋势明确且行情正在发酵，三颗星表示趋势更加明确且具备投资机会。

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总结

综上所述，当前贵金属市场中，黄金延续强势，但短期存在较大波动风险；白银则在黄金上涨背景下表现出一定弹性，未来可能迎来修复性上涨。投资者应关注美国CPI、美联储会议纪要及欧央行利率决议等关键信息，合理评估市场风险与机会，谨慎操作。