20250706-国信期货-金融周报_中东动荡_股指回落债震荡_37页_2mb

国信期货金融周报总结

1. 行情回顾

• 上证50和沪深300震荡上行。
• 中证500小幅震荡。
• 国债期货高位震荡。

2. 行情动能分析

• 成交额：上证50和沪深300回落；中证500和中证1000回暖。
• 融资融券余额维持稳定。
• 换手率：上证50、沪深300和中证500、中证1000换手率回升。
• 板块：沪深300板块表现一致；金融和材料板块正Alpha，工业、可选和工业周期板块负Alpha。
• 新增上市：6月净增加5家。
• 持仓和升贴水：数据表明股指部分持仓变化，升贴水情况显示市场定价。
• 国债成交与基差：国债期成交稳定，基差和最廉卷调整，次季IRR略落。

3. 基本面重大事件

• 经济指标：5月CPI回升小幅，PPI增速至-3.3%；6月PMI回落至49.7，非制造业PMI为50.5；消费略升但信心趋势回落；货币M2同比增长7.9%，M1修改后为2.3%，新增贷款6200亿。
• 货币市场：回购加权利率和Shibor显著回落。

4. 后市展望

• 股指分化：市场情绪低迷，风险偏好厌恶，资金流入高股息板块，特朗普关税风险临近或导致震荡。
• 债券高端震荡：货币流动性充足，利率波动，资本市场分化将进一步影响国债期货。