20260323-五矿期货-贵金属日报_7页_825kb
报告摘要
贵金属日报总结
核心内容概述
本报告为2026年3月23日的贵金属市场分析，涵盖黄金与白银的行情、策略观点及市场动态。整体来看，贵金属市场在美伊局势紧张、全球通胀担忧及央行利率政策影响下，短期承压，但中期仍具支撑。
市场行情
黄金
- 沪金：下跌1.22%，报1016.12元/克
- 沪银：下跌1.88%，报17139.00元/千克
- COMEX金：下跌1.11%，报4524.20美元/盎司
- COMEX银：下跌1.23%，报68.81美元/盎司
- 美国10年期国债收益率：4.39%
- 美元指数：99.61
白银
- 沪银：价格下跌，成交量上涨
- COMEX银：价格下跌，持仓量微降
主要观点
1. 利率政策对贵金属的影响
- 美联储：维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%，米兰投反对票主张降息25个基点，但最终未执行，表明市场对降息预期谨慎。
- 其他央行：日本、英国、欧洲、瑞士和瑞典均维持利率不变，巴西央行则鹰派降息25个基点，低于市场预期。
- 实际利率与美元同步走强：利率维持不变，叠加美元指数走强，进一步压制贵金属估值。
2. 地缘政治与通胀预期
- 美伊战争升级：引发原油价格上涨预期，推升全球通胀担忧，使市场对降息节奏保持谨慎。
- 黄金ETF流出：近期黄金ETF持仓下降，资金流出加剧贵金属短期承压。
3. 策略建议
- 黄金：中期虽有央行购金及地缘不确定性支撑，但短期高位震荡，若美元持续偏强、降息预期后移，回撤压力仍存。
- 沪金主力合约参考区间：970-1050元/克
- 沪银主力合约参考区间：16300-20000元/千克
- 策略：建议谨慎看空，关注市场波动与政策变化。
关键数据汇总
| 品种 | 指标 | 2026-03-20 | 2026-03-19 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金 | 收盘价 | 4492.00 | 4651.90 | 下跌 | -3.44% | 78.96% |
| 成交量 | 22.08 | 29.71 | 下跌 | -25.68% | 58.73% | |
| 持仓量 | 41.14 | 41.40 | 下跌 | -0.62% | 9.43% | |
| 库存 | 997 | 997 | 平持 | 0.00% | 0.79% | |
| LBMA黄金 | 收盘价 | 4562.55 | 4600.35 | 下跌 | -0.82% | 80146% |
| 收盘价(活跃合约) | 1039.22 | 1062.00 | 下跌 | -2.15% | 84.33% | |
| 成交量 | 68.16 | 43.74 | 上涨 | 55.84% | 85.94% | |
| SHFE黄金 | 持仓量 | 29.99 | 30.60 | 下跌 | -2.00% | 3.21% |
| 库存 | 106.85 | 106.85 | 平持 | 0.00% | 98.79% | |
| 沉淀资金 | 498.67 | 520.00 | 流出 | -4.10% | 13.93% | |
| AuT+D | 收盘价 | 1,040.60 | 1,062.39 | 下跌 | -2.05% | 84.73% |
| 成交量 | 84.14 | 75.75 | 上涨 | 11.07% | 93.17% | |
| 持仓量 | 227.39 | 234.68 | 下跌 | -3.11% | 69.47% |
| 品种 | 指标 | 2026-03-20 | 2026-03-19 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| COMEX白银 | 收盘价 | 67.81 | 72.81 | 下跌 | -6.87% | 76.07% |
| 持仓量 | 11.48 | 11.55 | 下跌 | -0.61% | 0.81% | |
| 库存 | 10348 | 10410 | 下跌 | -0.59% | 0.79% | |
| LBMA白银 | 收盘价 | 72.37 | 69.70 | 上涨 | 3.83% | 77.73% |
| 收盘价(活跃合约) | 17,625.00 | 17,984.00 | 下跌 | -2.00% | 79.11% | |
| 成交量 | 182.88 | 125.48 | 上涨 | 45.74% | 72.28% | |
| SHFE白银 | 持仓量 | 45.86 | 47.21 | 下跌 | -2.86% | 0.40% |
| 库存 | 362.50 | 364.87 | 下跌 | -0.65% | 9.63% | |
| 沉淀资金 | 218.25 | 229.24 | 下跌 | -4.80% | 40.57% | |
| AgT+D | 收盘价 | 17,780.00 | 17,990.00 | 流出 | -1.17% | 79.11% |
| 成交量 | 519.90 | 448.61 | 上涨 | 15.89% | 45.78% | |
| 持仓量 | 2918.764 | 2902.818 | 上涨 | 0.55% | 4.81% |
市场动态
- 美伊局势：美伊战争升级引发原油价格上涨预期，推升全球通胀担忧，影响贵金属走势。
- 美国财政部长表态：称美国拥有充足资金应对战争，且不会加税，同时威胁伊朗，引发市场对地缘风险的担忧。
- 伊朗反制措施：若特朗普兑现威胁，伊朗将采取一系列反制行动，包括关闭霍尔木兹海峡、打击美国相关设施等。
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作者：蒋文斌
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