文档内容总结
核心内容概述
本报告分析了贵金属市场（包括黄金与白银）在期货市场、现货市场、供需情况及宏观数据等方面的表现，并结合行业消息和市场观点，对贵金属短期与中长期走势进行了预测。
主要市场数据
期货市场
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 沪金主力合约收盘价(日,元/克) |
940.000 |
-99.2↓ |
| 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) |
15411 |
-2214.00↓ |
| 沪金主力合约持仓量(日,手) |
62,764.00 |
-6229.00↓ |
| 沪银主力合约持仓量(日,手) |
55,828.00 |
-3257.00↓ |
| 沪金主力合约成交量(日,手) |
386,422.00 |
+43191.00↑ |
| 沪银主力合约成交量(日,手) |
1,259,324.00 |
+125087.00↑ |
| 沪金仓单数量(日,千克) |
106746 |
-99↓ |
| 沪银仓单数量(日,千克) |
364,549 |
+2054↑ |
现货市场
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 上金所黄金现货价 |
924.65 |
-116.94↓ |
| 华通一号白银现货价 |
16,710.00 |
-1690.00↓ |
| 沪金主力合约基差(日,元/克) |
-15.35 |
-17.72↓ |
| 沪银主力合约基差(日,元/克) |
1,299.00 |
+524.00↑ |
供需情况
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| SPDR黄金ETF持仓(日,吨) |
1056.99 |
-5.14↓ |
| SLV白银ETF持仓(日,吨) |
15,248.91 |
+61.97↑ |
| 黄金CFTC非商业净持仓(周,张) |
159869.00 |
-3263.00↓ |
| 白银CFTC非商业净持仓(周,张) |
21,881.00 |
-2697.00↓ |
| 黄金供应量(季,吨) |
1302.80 |
-0.19↓ |
| 白银需求量(年,吨) |
35,716.00 |
-491.00↓ |
宏观数据
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 美元指数 |
99.51 |
+0.28↑ |
| 10年美债实际收益率 |
2.01 |
+0.13↑ |
| VIX波动率指数 |
26.78 |
+2.72↑ |
| CBOE黄金波动率指标 |
35.25 |
+4.20↑ |
| 标普500/黄金价格比 |
1.43 |
-0.01↓ |
| 金银比 |
63.04 |
-2.96↓ |
行业消息
- 美伊局势：特朗普表示愿意与伊朗对话，但目前无意停火，强调霍尔木兹海峡将“自动”重新开放。
- 美国政府停摆：参议院再次否决国土安全部拨款法案，该部门已停摆多日。
- 美联储政策预期：鲍曼预计今年将有三次降息，沃勒表示若就业市场持续疲软，可能在晚些时候支持降息。
- 欧洲央行加息预期：多位官员释放鹰派信号，预期4月可能加息，年内或出现2-3次加息。
- 美国与伊朗谈判：特朗普政府已开始通过第三方与伊朗进行初步磋商，要求协议包括霍尔木兹海峡开放、限制伊朗核计划、军控协议及停止资助地区武装组织。
市场观点总结
- 贵金属市场情绪：持续走弱，金银价格失守重要关口后延续下跌趋势。
- 沪金与沪银表现：沪金主力2606合约下跌8.62%，沪银主力2606合约下跌11.67%。
- 下跌原因：
- 地缘风险：美伊局势紧张，美元作为避险资产吸引力增强。
- 流动性挤兑：市场对通胀及央行紧缩政策的预期升温，美债收益率走高，黄金机会成本上升。
- 短期走势：市场情绪波动显著，短期操作需谨慎，长线资金可逢低布局多单。
- 技术面信号：伦敦金银日线RSI及KD指标跌至严重超卖区间，MACD绿柱扩大，预示空头占优，但存在超跌反弹机会。
- 关键支撑位：
- 伦敦金：4000美元/盎司
- 伦敦银：60美元/盎司
后市展望
- 短期：贵金属市场将围绕美伊局势、通胀预期及经济滞胀风险展开博弈。
- 若地缘冲突持续：油价维持高位，通胀预期强化，美元及美债收益率偏强，压制金银反弹空间。
- 若美国经济放缓：三月非农数据偏弱，可能推动贵金属板块表现。
- 中长期：全球央行持续购金、货币体系信用重塑及白银供给偏紧支撑长线看多逻辑，预计金银走势以震荡为主。
重点关注数据
| 时间 |
事件 |
| 03-24 21:45 |
美国3月标普全球PMI初值 |
| 03-24 22:00 |
美国2月新屋销售总数年化 |
| 03-24 22:00 |
美国3月里士满联储制造业指数 |
| 03-25 20:30 |
美国2月耐用品订单月率 |
| 03-26 20:30 |
美国第四季度实际GDP年化季率终值 |
| 03-26 20:30 |
美国3月21日当周初请失业金人数 |
| 03-27 20:30 |
美国2月核心PCE物价指数年率/月率 |
| 03-27 20:30 |
美国2月个人支出月率 |
| 03-27 22:00 |
美国3月密歇根大学消费者信心指数终值 |
研究员信息
- 姓名：廖宏斌
- 期货从业资格号：F30825507
- 期货投资咨询证书号：Z0020723
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