20241205-广金期货-主要品种策略早餐_5页_321kb

策略早餐观点汇总

金属及新能源材料板块 (铜)

• 核心驱动因素: 美联储降息预期、国内供需偏紧。
• 日内: 74000-76000区间波动。
• 中期: 66000-90000区间波动。支撑因素包括美联储降息预期和国内供需紧张；压力因素包括供应增加(力拓产量大增)，以及**需求旺盛**(新能源车预估销量强劲`)。
• 参考策略: 顺势震荡操作。
• 库存: LME铜库存偏低。

养殖、畜牧及软商品板块

• 核心逻辑: 美豆内外价差、南美天气、政策风险、棕榈油预期。
• 豆粕(``M2501): 破位下行，外强内弱。
• 豆油(``Y) 价差: 59月价差偏高，与棕油价差回归历史水平 2022年。策略: `多油2509-空油2505' (基于美豆成本制约、种植面积下降预期)。
• 风险/关注点: 美豆单边波动放大、棕榈油减产预期、印尼生物燃料政策、中国贸易风险。

能化板块 (石油沥青)

• 核心观点: 中短期偏强震荡，中长期偏弱运行。
• 短期支撑: 沥青库存持续下降至低位，供应端部分地区盈利。核心驱动因素：沥青库存创近年低水平。
• 中期/长期看空: 沥青产量仍有增长，需求进入季节性淡季，终端需求不达预期。成本端油价支撑有限（短期OPEC+, 中长期增产预期）。
• 交易策略: 关注沥青与原油、沥青与燃料油价差策略。
• 主要风险: 美国大选、天气、库存去库的可持续性、国内政策。