20240824-五矿期货-螺纹钢周报_基本面转好_价格底部反弹_52页_10mb

螺纹钢周报摘要（基于2024/08/24报告）

供应端分析

本周螺纹钢总产量降至161万吨，环比下降35%，同比下降391%。铁水日均产量减少43万吨至224万吨，粗钢产量累计同比下降18%，供需均弱。长流程和短流程产量同步下滑，预计未来铁水复产可能性增加，但整体供应压力缓解。

需求端分析

本周螺纹钢需求小幅回升至200万吨，环比增长20%，但同比仍降270%，累计需求同比下降19%。现货成交量上升，但终端需求未完全恢复，投机性交易增加。短期内市场悲观预期释放，但旺季需求能否回升待观察，若需求维持高位，可能缓解库存压力。

库存与利润情况

螺纹钢社会库存降至481万吨，环比下降54%，同比降幅201%，处于历史低位，低库存可支持价格反弹。钢厂盈利持续亏损，高炉利润-333元/吨，电弧炉利润-241元/吨，但部分区域盈利好转，若维持水平，部分钢厂可能重启生产。

整体评价与预测

螺纹钢基本面呈现低产量、低库存、弱需求格局，供需平衡健康，但市场对旺季预期悲观。需求回暖是核心驱动力，四季度潜在库存紧缺可能推动产能转移（如热卷转产螺纹）。短期内价格或震荡偏强，上涨需政策支持和需求共振。重点关注终端需求回暖、出口改善及政策刺激。

交易策略建议：暂无明确操作推荐，需等待需求确认。总体来看，螺纹钢是当前板块基本面较好的品种，潜在上行空间存在，但风险仍伴随着热卷走势。