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国际有色金属周报（第十三期）总结

核心内容概述

本期国际有色金属周报聚焦于2013年11月4日至8日期间，全球及中国有色金属行业的动态与市场趋势，内容涵盖行业新闻、热点评述以及国内外同行业个股对比分析。

主要观点与关键信息

国际有色金属行业个股新闻

1. 嘉能可出售Las Bambas铜矿

   • 嘉能可计划将秘鲁Las Bambas铜矿出售给中国参与竞价的企业。
   • 江西铜业、中国铝业、五矿集团等多家中国公司成为有力竞争者。
   • 该项目初始竞拍价格约为60亿美元，预计2015年达产。

2. 南方铜业Tia Maria项目进展

   • 南方铜业已提交Tia Maria铜项目的环境研究报告。
   • 该项目曾因当地居民抗议而暂停，计划于2014年初恢复工作，2016年投产。
   • 项目预计年产12万吨铜，目前标价为10亿美元。

3. MMG公司对铜、锌市场看法

   • MMG认为中短期内铜价将维持在7000美元/吨左右，市场传闻的8000、8500美元/吨不现实。
   • 由于锌矿老化、品位下降，锌价短期内将明显上涨，预计2014年供给将逐步紧张。
   • 中国对锌矿的环保治理将导致国内产量下降。

4. 必和必拓宣布2014年铜加工费用

   • 必和必拓预计2014年铜加工费用（TC/RC）将比2013年上涨14%。
   • 2014年TC/RC费用为80美元/吨，将按照伦敦金属交易所价格扣减。

国际金属行业热点评述

1. 亚洲2014年铜溢价大幅上升

   • 2014年中国买家支付的铜溢价预计为123美元/吨，同比上涨45%。
   • 反映出市场对2014年中国铜需求的乐观预期。

2. 澳大利亚对华出口铁矿石创新高

   • 2013年10月澳大利亚对华出口铁矿石2520万吨，环比增长10%，同比增长43%。
   • 海德兰港口是必和必拓、FMG、AtlasIron共同使用的重要出口节点。
   • 力拓计划2014年底将年产量提升至2.9亿吨。

3. 巴西淡水河谷三季度利润大幅上升

   • 2013年三季度淡水河谷净利润达33亿美元，同比增长近100%。
   • 利润增长主要得益于产量提升、铁矿石价格回暖及巴西里拉贬值。

4. 智利Codelco或降低对华精炼铜出口

   • Codelco公司可能在2014年上半年减少对部分中国贸易商的精炼铜出口。
   • 具体原因尚未公开，但Codelco是中国最大的精铜贸易伙伴之一。

5. 中国10月铜进口量下降

   • 10月中国铜进口量环比下降11.2%，但同比上升26.4%。
   • 主要原因包括国庆假期影响及国内外铜价趋近。
   • 伦铜价格小幅上涨至7158.25美元/吨，反映市场对铜需求的持续强劲。

国内外同行业个股对比

• 黄金板块：赤峰黄金、中金黄金、山东黄金等中国黄金企业与国际黄金个股对比，显示其1个月内的价格走势。
• 铜板块：江西铜业、云南铜业等中国铜企与国际铜个股对比。
• 铝板块：中国铝业与国际铝个股对比。
• 综合类矿产板块：紫金矿业与国际综合矿产股对比。

行业趋势与展望

• 铜市场：全球铜供给增长有限，中国需求稳定，铜价可能维持在中高位。
• 锌市场：锌供给面临下降压力，短期锌价上涨预期较强。
• 铁矿石市场：中国仍是全球最大的铁矿石进口国，澳大利亚、巴西等主要出口国产量持续增长。
• 亚洲市场：铜溢价上涨反映亚洲地区铜需求强劲，尤其是中国市场。

总结

本期周报反映了国际有色金属市场在2013年11月期间的关键动态，包括主要矿山的出售、新项目的进展、金属价格趋势以及国内外企业对比分析。铜市场受到供需关系和中国需求的双重影响，锌市场则因供给紧张而出现上涨预期。此外，中国铜进口量下降与价格趋近显示市场趋于平衡，但长期需求仍强劲。未来，全球有色金属行业将面临供给调整与需求增长的双重挑战。