20260723-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_327kb

文档内容总结

核心内容

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场与现货市场中的价格走势、持仓量变化、供需情况以及相关的宏观数据与行业消息，同时提供了对后市的展望与操作建议。

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一、期货市场

数据指标	最新	环比变化
铂金主力合约收盘价(日,元/克)	409.35	-4.45↓
钯金主力合约收盘价(日,元/克)	310.80	-5.30↓
主力合约持仓量:铂金(日,手)	10387.00	-277.00↓
主力合约持仓量:钯金(日,手)	3179.00	+90.00↑

主要观点：

• 铂金与钯金期货价格均出现下跌，铂金跌幅为4.45元/克，钯金跌幅为5.30元/克。
• 铂金持仓量小幅下降，钯金持仓量有所上升，显示市场对钯金的关注度略有增加。

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二、现货市场

数据指标	最新	环比变化
上金所铂金现货价(Pt9995)	413.11	-3.66↓
长江钯金现货平均价	306.00	+3.00↑
铂金主力合约基差(日,元/克)	3.76	+0.79↑
钯金主力合约基差(日,元/克)	-4.80	+8.30↑

主要观点：

• 现货市场中，铂金价格下跌3.66元/克，钯金价格上涨3元/克。
• 铂金基差小幅上升，钯金基差明显回升，表明现货与期货价格之间的差距有所缩小。

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三、供需情况

数据指标	最新	环比变化
铂金CFTC非商业多头持仓(周,张)	9966.00	-243.00↓
钯金CFTC非商业多头持仓(周,张)	3003.00	-342.00↓
供应量:铂金:总计(年,吨):2025预计	220.40	-0.80↓
供应量:钯金:总计(年,吨):2025预计	293.00	-5.00↓
需求量:铂金:总计(年,吨):2025预计	261.60	+25.60↑
需求量:钯金:总计(年,吨):2025预计	287.00	-27.00↓

主要观点：

• 铂金与钯金的非商业多头持仓均出现下降，反映市场多头情绪偏弱。
• 铂金供应量略有下降，但需求增长，尤其是氢能产业链的新增需求。
• 钯金供应量下降幅度较大，但需求明显减少，导致供需结构面临自2012年以来的首次过剩。

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四、宏观数据

数据指标	最新	环比变化
美元指数	101.13	-0.06↓
10年美债实际收益率(%)	2.39	+0.02↑
VIX波动率指数	16.64	-0.41↓

主要观点：

• 美元指数微跌，表明美元走弱趋势延续。
• 10年美债实际收益率小幅上升，反映市场对通胀的担忧。
• VIX波动率指数下降，显示市场风险偏好有所退潮。

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五、行业消息

1. 地缘政治：

   • 特朗普表示若伊朗袭击霍尔木兹海峡船只，美方将采取军事行动。
   • 伊朗表示若美国采取行动，将切断整个地区的石油出口。
   • 也门胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁，引发红海能源运输担忧。
   • 伊朗称调停方已提出缓和美伊紧张局势的提议，或达成临时停火协议。

2. 俄乌冲突：

   • 俄罗斯对乌克兰能源设施展开袭击，可能对能源供应造成扰动，从而对铂钯价格形成支撑。

3. 美联储政策：

   • 下周FOMC会议维持利率不变的概率为65.3%，加息25个基点的概率为34.7%。
   • 9月维持利率不变的概率为22%，加息25个基点的概率为54.9%，加息50个基点的概率为23%。
   • 沃什及其他核心票委释放偏鹰信号，整体立场保持审慎。

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六、观点总结

• 市场走势： 受能源价格走强及市场风险偏好走弱影响，铂钯主力合约震荡走弱。
• 地缘因素： 美伊局势紧张，红海运输担忧，伊朗提出临时停火协议的可能，为铂钯价格提供支撑。
• 供需结构： 铂金需求增长，尤其是氢能产业链；钯金面临结构性压力，供需或将首次出现过剩。
• 后市展望： 铂钯大幅下行空间有限，部分资金可能回流黄金等传统避险资产，但趋势性反弹需等待美伊局势缓和信号确认。
• 操作建议： 建议逢低轻仓布局多单。

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七、数据来源与免责声明

• 数据来源为第三方，仅供参考。
• 投资有风险，市场变化莫测，建议根据自身情况谨慎决策。
• 本报告不构成个人投资建议，仅用于信息参考。