20220313-东吴证券-通信行业跟踪周报_聚焦两会数字经济热点_持续关注业绩高增的细分行业龙头公司_32页_1mb

报告摘要

本周通信（申万）指数下跌3.60%，跑赢沪深300指数0.62个百分点。东吴通信优选指数本周下跌5.15%，年初至今下跌16.63%，跑输通信申万指数8.62个百分点。行业整体表现略弱，但数字经济相关细分领域仍展现出较强的景气度。

政策赋能数字经济
- 政府工作报告第五次提及数字经济，数字经济的内涵和定义不断丰富，数字中国建设整体布局逐步推进。
- 《“十四五”数字经济发展规划》提出到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。
- 多地提出数字经济新目标，如浙江、福建、贵州等，打造数字经济新优势。
新技术支撑传统基建升级
- 以太网交换机市场2021年全球收入达307亿美元，同比增长9.7%；SP路由器收入为159亿美元，同比增长6.5%。
- 数字新基建助力社会数字化建设，算力与数据结合成为数字基础设施发展的关键驱动力。
- 5G网络建设加速，2021年底我国5G基站总数达142.5万个，占全球60%以上。
数字经济产业链受益
- 中兴通讯、中科创达、中天科技等公司业绩表现亮眼，中兴通讯营收和归母净利润双创新高，中科创达全年营收增长超50%，中天科技2022年1-2月净利润同比增长300%。
- 800G光模块成为光通信领域的新趋势，中国光通信企业如天孚通信、华工科技、光迅科技等在该领域占据重要地位。

5G演进加速
- 5G已覆盖20多个行业，应用场景超过1万个，未来将加速推进5G-Advanced技术标准化。
- 5G商用网络已达200多张，我国5G用户规模达3.55亿，占全球领先。
6G愿景与技术演进
- 6G将在2030年左右商用，提出八大目标，包括瞬时极速、立体泛在、通感多维等。
- 6G技术将融合中低轨卫星网络与地面5G网络，实现万物智联，需全球合作推进标准制定。
光模块技术突破
- 800G光模块成为行业新焦点，中国企业在OFC 2022展示出领先技术实力。
- 预计2024年800G光模块市场规模将达70亿美元，中国供应商有望分享35亿美元市场。