20170317-兴业证券-海外研究_每日晨报_18页_874kb

报告摘要

兴业证券海外研究：每日晨报总结

核心内容概述

本报告为2017年3月17日的兴业证券海外研究每日晨报，涵盖了宏观观点、策略观点、行业研究员最新观点、公司公告、行业新闻、投资建议以及分析师和机构联系方式等内容。报告聚焦于港股市场中多个行业的表现，重点分析了新能源、地产、医药、环保等领域。

主要观点与关键信息

【宏观观点】

2017年港股市场整体表现较好，尤其是地产板块，部分公司股价出现大幅上涨。
沪港通和深港通的开通为港股市场带来了增量资金，提升了地产股的估值。

【策略观点】

重点推荐具备高成长性和低估值的港股地产股，如龙湖地产、旭辉控股、新城发展控股等。
建议投资者关注具有技术优势和研发能力的公司，如赛晶电力电子。

【行业研究员最新观点】

【916.HK 龙源电力】

2016年业绩符合预期，风电业务增长显著。
预计2017年风电利用小时数可能超过管理层指引。
2017-2019年EPS分别为0.56、0.68、0.78元，维持“买入”评级，目标价7.33港元。

【874.HK 白云山】

大南药业务扭转颓势，明星品种增速显著。
化学药和中成药收入分别增长4.41%和-0.27%。
2017-2019年EPS分别为1.08、1.21、1.38元，维持“买入”评级，目标价17.5港元。

【580.HK 赛晶电力电子】

输变电订单爆发，净利润大幅增长。
2016年营收增长9.6%，毛利率提升至38.9%。
首次评级覆盖给予“买入”投资评级，目标价1.90港元。

【2208.HK 碧桂园】

销售大幅增长，业绩高成长可期。
2016年销售金额达3090亿，同比增长120%。
2017年有望实现千亿销售规模，建议重点关注。

【2007.HK 金风科技】

风电行业新增市场景气度下降，公司面临增长困局。
首次评级覆盖给予“中性”投资评级，目标价11.52港元。

【1919.HK 中海航运】

集运运价表现强劲，盈利预期大幅改善。
预计2017-2018年EPS分别为0.36和0.47元，上调评级至“买入”。

【1030.HK 新城发展控股】

城市布局完善，业绩稳步增长。
2016年合约销售额达650亿元，同比增长100%。
首次评级覆盖给予“买入”投资评级，目标价2.53港元。

【行业新闻】

美国原油库存减少，油价上涨。
中国天然气产量增长，价格市场化改革预期增强。
农业部监测显示奶价稳定，玉米价格下降。

【公司公告】

大唐发电991.HK：2016年营业收入减少4.59%，但发电量实现正增长。
江南集团1366.HK：2016年营收减少0.6%，建议派发末期股息。
中国神华1088.HK：2016年2月煤炭销售量增长64.5%，售电量增长26.6%。
新天绿色能源956.HK：执行董事兼总裁辞职。
港华燃气1083.HK：2016年业绩增长，股东应占税后利润增长21%。
复旦张江1857.HK：2016年营收增长7.3%，净利润增长8.6%。
联邦制药3933.HK：2016年预计亏损3亿港元，主要因投资物业和可换股债券的亏损。

【研究报告精选摘要】

华晨中国1114.HK：受益于宝马新产品周期和国产化率提升，给予“买入”评级。
石药集团1093.HK：作为国企改革典范，创新药成为主要增长点，给予“买入”评级。
协鑫新能源451.HK：受益于光伏电站运营，给予“增持”评级。
龙湖地产960.HK：有望冲击千亿销售规模，给予“增持”评级。
先健科技1302.HK：心脏起搏器等新产品将推动业绩增长，给予“增持”评级。
旭辉控股集团884.HK：高成长低估值，给予“买入”评级。

【投资建议】

地产股：推荐关注龙湖地产、旭辉控股、新城发展控股等公司，其估值优势明显，成长性好。
新能源股：龙源电力、协鑫新能源等公司具备良好的增长潜力。
医药股：白云山、石药集团等公司因创新药和明星品种表现突出，被看好。

【风险提示】

龙源电力：弃风限电低于预期、装机容量低于预期。
白云山：明星品种增速不及预期、王老吉销售不及预期。
赛晶电力电子：特高压和柔直项目进展不及预期、IGBT行业竞争加剧。
碧桂园：销售回升不及预期、政策收紧。
金风科技：行业新增装机增长低于预期、竞争恶化。
中海航运：市场需求低于预期、运力投放超出预期。

总结

本报告提供了对港股市场多个行业和公司的详细分析，重点推荐了地产、新能源和医药板块中的公司。这些公司因其良好的增长前景、技术优势和市场表现而受到关注。投资者应密切关注这些公司的最新动态，并结合市场环境和政策变化进行投资决策。

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