20250811-铜冠金源期货-钢材周报_供应收缩_钢价震荡为主_8页_837kb

钢材周报总结

日期： 2025年8月11日

核心观点：

1. 宏观面：

   • 央行等七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，强调分类施策、有扶有控，推动产业迈向中高端，防止内卷式竞争，支持矿企增储上产，提升战略性资源供应保障能力。
   • 外部因素：美国7月非农就业数据不及预期，特朗普再次批评美联储，可能影响全球市场情绪。
   • 中美钢材出口：7月中国出口钢材同比增长11.4%，累计出口6798.3万吨，可能对国内供需平衡产生压力。

2. 基本面：

   • 产量与需求： 上周螺纹钢产量小幅增加至2121万吨，表观需求回升7万吨；热卷产量减少8万吨，表观需求回落14万吨。
   • 库存： 螺纹钢和热卷连续多周累库，总库存分别增加至557万吨和357万吨，库存压力加大。
   • 限产预期： 8月中旬北方将迎来阅兵限产，可能导致供应收缩，缓解部分库存压力。

3. 交易数据与行情：

   • 钢材期货上周震荡为主，螺纹钢、热卷价格上涨，铁矿石、焦煤和焦炭价格稳步上升，市场情绪偏谨慎。
   • 现货市场：唐山钢坯价格和上海螺纹钢、热卷报价呈现小幅波动，整体钢价维持震荡走势。

4. 风险因素：

   • 宏观政策超预期：如进一步宽松的货币政策可能影响原材料价格。
   • 需求不确定性：下游行业需求表现波动，可能对钢价走势产生影响。

展望：
预计短期内钢价将维持震荡，供应端限产预期可能支撑价格，但需求端不确定性仍需关注。

图表参考：

• 螺纹钢和热卷产量、库存及表观需求变化趋势。
• 基差、价差及钢厂利润等关键指标走势。
• 北美钢材出口及宏观经济数据图。