20251207-国金证券-具身智能行业研究_美国或发布机器人行政命令_众擎机器人T800发布_9页_1mb

机器人行业分析总结

核心观点速览

• 美政府或发布机器人行政命令，中美机器人军备竞赛加速。
• 具身智能是AI最强应用，人形机器人是重要发展方向，ROBO+赛道将重塑汽车产业链。

政策动态

• 美政府考虑明年发布机器人技术行政命令，美国商务部支持机器人与制造业，推动关键生产回流。
• 众擎机器人T800发布，重新定义全域动态效能人形机器人，起售价18万元，配置四款型号。
• 辽宁"十五五"规划提出培育具身智能等新产业；特朗普政府转向机器人领域。

技术与产品进展

• 众擎机器人（T800）：75kg、1.73米身高设计，突破体型适配难题；峰值扭矩450N・m，一体化关节模组，已发布四款配置。
• 越疆科技合作：与曹操出行联合推进Robotaxi运维场景，探索机器人在车辆清洁、维护、补能等领域的应用。
• 核心零部件进展：
  • 福立旺：微型行星滚柱丝杠进入研发送样阶段，向5家头部客户送样。
  • 微光股份：关节模组启动小批量生产，配套人形机器人公司。

行业趋势与机遇

• 商业化落地加速：众擎机器人T800商业化定价突破，产业链企业递表港交所。
• 投资建议方向：
  1. 机器人制造商：特斯拉、Figure、华为、字节、小米。
  2. 供应链方向：优先关注特斯拉、智元、华为供应链；传感器、关节模组、PEEK材料等多个看点。
  3. 技术迭代关注点：灵巧手、电机、PEEK材料替代趋势；微型行星滚柱丝杠冷锻工艺突破。

风险提示

• 行业竞争加剧；人形机器人进展不及预期（技术未达商业化门槛、软硬件进展缓慢、降本不达预期等）

以上即为本次报告总结，如需了解更多细节，建议查阅全篇原文。