20230903-国信期货-焦煤焦炭周报_铁水产量高位_支撑原料需求_23页_1mb

国信期货焦煤焦炭周报2023年9月3日摘要

Part1 双焦行情回顾

• 双焦主力合约本周呈V形反弹。

Part2 焦煤基本面概况

• 产量：前6月焦煤产量同比增幅0.64%，现主产区生产缓慢恢复；洗煤厂数字调研样本开工率环比增1.84%。
• 进口：1-7月炼焦煤进口量同比增63.9%，蒙煤占50.4%，俄货海运贡献最大。港口库存总体回落，与发运效率下降有关。焦企库存略有下行，厂商未显大幅囤积。

Part3 焦炭基本面概况

• 供应：1-7月累计产量同比增19%；8月产量有望环比增，主要因盈利尚可。
• 需求：焦炭出口同比缩37.6%；Mysteel数据显示焦企开工率连续上行（环比+0.94%），生产平稳。钢厂日耗铁水产量持续增（环比+0.35万吨/日）。

Part4 双焦后市展望

• 焦煤：产量受安全检查影响有所下滑，伴随复产预期；进口煤性价比低，口岸蒙煤通关稳定，港口成交平稳。日耗仍强，供应趋缓支撑价格，建议偏多思路操作。
• 焦炭：尽管首轮提降落地部分影响盈利，但尚未亏损；焦企开工维持高位，供应稳中有增。需求端铁水产量高位运行，为原料需求提供支撑，总体建议短线参与。

免责声明

• 本报告内容及相关数据来源于第三方平台，分析师邵荟憧（资格号F3035090，咨询号Z0015224），仅供投资者教育使用，不构成任何具体投资建议。库存、产量等变动情况可能影响价格走势，实际投资决策需谨慎评估。