20211209-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_5页

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕主要金属品种的近期走势、市场基本面变化及操作建议进行分析，涵盖动力煤、沪铝、焦煤、焦炭、硅铁、锰硅、贵金属、沪锌、沪铅、沪铜、沪镍、沪锡及不锈钢等品种。各品种均受到宏观经济、政策调整、疫情形势、供需变化等多重因素影响，整体市场情绪偏谨慎，部分品种呈现震荡或偏强走势。

主要观点与关键信息

1. 郑煤

• 走势：ZC2205合约震荡整理。
• 基本面：动力煤现货价格持稳，终端采购节奏放缓，煤矿库存缓慢上升。内蒙部分停产煤矿恢复生产，港口市场情绪转弱，优质高卡低硫煤供应紧张。
• 技术面：MACD红柱变化不大，上方均线压力较大。
• 操作建议：可考虑在685元/吨附近短空，止损参考695元/吨。

2. 沪铝

• 走势：AL2201合约宽幅震荡。
• 基本面：央行降准降息，市场情绪回暖；电解铝运行产能连续7个月下滑，但降幅收窄，库存下降支撑铝价，但氧化铝价格下调及国内库存偏高承压。
• 技术面：小时MACD红柱平稳，关注18580支撑。
• 操作建议：区间操作，短期震荡为主。

3. 焦煤

• 走势：JM2205合约大幅上涨。
• 基本面：产地煤矿增产，洗煤厂开工率及产量小幅增长；疫情限制进口，安全生产政策或导致供应缩紧；焦企对低成本原料采购意愿回升，市场情绪有所提振。
• 技术面：小时MACD红柱转绿柱，关注均线支撑。
• 操作建议：前期多单继续持有，设好止盈。

4. 焦炭

• 走势：J2205合约大幅上涨。
• 基本面：焦企剔除淘汰产能利用率低位回升，企业盈利改善；钢厂增库，宏观情绪改善提振钢材远期需求，但部分钢厂仍限产，市场心态谨慎。
• 技术面：小时MACD绿柱缩窄，关注均线支撑。
• 操作建议：暂时观望为主。

5. 硅铁

• 走势：SF2201合约大幅下跌。
• 基本面：高成本地区工厂减产，供应收缩；硅铁招标量萎缩，市场心态悲观。
• 技术面：小时MACD DEA与DIFF低位运行，关注均线支撑。
• 操作建议：日内偏空交易为主。

6. 锰硅

• 走势：SM2201合约大幅下跌。
• 基本面：南方地区电费上涨，厂家减产意愿强；主流钢厂硅锰招标价大幅下降，需求偏弱。
• 技术面：小时MACD DEA与DIFF低位运行，关注均线支撑。
• 操作建议：日内偏空交易为主。

7. 贵金属

• 走势：沪市贵金属低开震荡，陷入低位盘整。
• 基本面：辉瑞疫苗对奥密克戎有中和作用，避险情绪减弱；美债收益率上升对金银形成压力，但美指震荡下滑提供部分支撑。
• 技术面：日线MACD绿柱缩短，KDJ指标拐头向下。
• 操作建议：沪金主力可高抛低吸于369-366元/克区间，止损1.5元/克；沪银主力可高抛低吸于4690-4750元/千克区间，止损30元/千克。

8. 沪锌

• 走势：沪锌2201合约高开续涨。
• 基本面：避险情绪减弱，欧洲能源危机加剧，电价攀升，供给担忧升温；国内消费平平，市场流通宽松。
• 技术面：日线MACD红柱扩大，小时线KDJ涨势放缓。
• 操作建议：建议多头获利减仓观望。

9. 沪铅

• 走势：沪铅2201合约高开续涨，回至均线组上方。
• 基本面：避险情绪减弱，欧洲能源危机影响供给；国内库存下降，但去库节奏放缓。
• 技术面：日线MACD绿柱转红柱，小时线MACD红柱涨势放缓。
• 操作建议：建议多头获利减仓观望。

10. 沪铜

• 走势：沪铜2201合约止跌回升。
• 基本面：奥密克戎症状轻微，疫情担忧缓解；央行降准释放稳增长信号；铜矿进口增长，供应偏充裕，但冷料紧张；下游需求进入淡季，采购意愿较低。
• 技术面：合约缩量减仓，交投谨慎。
• 操作建议：多单逢高减仓。

11. 沪镍

• 走势：NI2202合约震荡调整。
• 基本面：菲律宾雨季及印尼禁矿政策导致原料趋紧；不锈钢利润压缩，新能源需求减弱，需求端承压。
• 技术面：合约缩量减仓，交投谨慎。
• 操作建议：逢回调轻仓试多。

12. 沪锡

• 走势：沪锡2201合约震荡上涨。
• 基本面：缅甸加大抛储量，云南广西缺矿情况缓解；海外冶炼恢复，供需有望改善；下游需求强劲，市场按需采购。
• 技术面：合约缩量减仓，1小时MACD红柱。
• 操作建议：逢回调轻仓试多。

13. 不锈钢

• 走势：SS2201合约低开回升。
• 基本面：限电限产政策放宽，生产成本下降，但钢厂利润亏损，产量难增；下游需求淡季，采购氛围不佳，300系库存小幅上升。
• 技术面：SS2112合约放量增仓，1小时MACD绿柱放量。
• 操作建议：空头思路。

总体市场情绪

整体来看，市场情绪偏谨慎，部分品种因政策利好或成本支撑出现震荡偏强，但多数品种面临需求疲软、库存高企或供应收缩的挑战。操作上建议以区间操作、轻仓试多或空头思路为主，关注技术支撑与压力位，合理设置止损止盈。