20220323-国联证券-电力设备与新能源行业_氢能顶层规划落地_行业发展步入快车道_3页_283kb

电力设备与新能源行业总结

核心内容

《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》由国家发改委于2023年3月23日正式发布，标志着我国氢能产业进入快速发展阶段。该规划明确了氢能的战略地位，将其定位为未来国家能源体系的重要组成部分，并强调其在实现绿色低碳转型中的关键作用。氢能被视为连接可再生能源与终端应用场景的绿色二次能源，将在交通、储能、冶金、化工等多个领域实现规模化应用。

主要观点

1. 氢能产业发展的阶段性目标

• 2025年：政策、技术、应用端逐步完善，燃料电池车辆保有量约5万辆，建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到10-20万吨/年。
• 2030年：形成较为完备的氢能产业体系，可再生能源制氢广泛应用，助力实现碳达峰目标。
• 2035年：构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升。

2. 上游制氢端发展趋势

当前我国制氢结构以化石燃料氢为主（占比约78%），工业副产氢占21%，电解水氢不足1%。根据规划：

• 工业副产氢将被优先利用，鼓励就近消纳，成为初期燃料电池应用的主要来源。
• 中长期看，可再生能源制氢将被大力发展，尤其在风光水电资源丰富的地区，用于化工、交通、钢铁等高耗能领域。

3. 中游储运端技术路径

• 初期以高压气态氢为主，因其性价比高，将成为主流储运方式。
• 中远期将逐步推广低温液氢和管道氢等高密度储运方式，以适应更大范围的氢能需求。

4. 下游应用端重点方向

• 交通领域：明确氢燃料重卡发展方向，与锂电池纯电动车形成互补。
• 储能领域：氢能作为大容量、长周期储能载体，用于可再生能源消纳和电网调峰。
• 冶金领域：氢能可作为绿色还原剂替代焦炭等高碳材料。
• 化工领域：绿氢将推动合成氨、甲醇、炼化等行业向低碳工艺转型。

关键信息

投资建议

• 建议关注在氢能产业链各环节积极布局、具备先发优势的企业。
• 推荐企业包括：美锦能源（产业链一体化）、亿华通（燃料电池龙头）、宝丰能源（光伏制氢）、宝钢股份（氢能炼钢）、京城股份、雪人股份、冰轮环境、致远新能、富瑞特装等。
• 行业评级为“强于大市”，预期未来一年内行业相对大盘将呈现正向增长。

风险提示

• 关键技术突破不及预期
• 政策实施力度不足
• 颠覆性替代技术出现

附：分析师信息

• 贺朝晖：分析师，执业证书编号 S0590521100002，邮箱：hezh@glsc.com.cn
• 吴程浩：分析师，执业证书编号 S0590518070002，邮箱：wuch@glsc.com.cn
• 联系人：
  • 黄程保，邮箱：huangcb@glsc.com.cn
  • 袁澎，邮箱：yuanp@glsc.com.cn
  • 梁丰铄，邮箱：liangfs@glsc.com.cn

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