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铁矿石及双焦市场周报总结（20260126）

核心内容

本周铁矿石及双焦市场整体呈现震荡运行态势，供应端有所回升但需求端支撑有限，港口库存持续增加，市场情绪趋于谨慎。

主要观点

• 铁矿石：供应端小幅回升，但到港量仍回落，需求端铁水微增，港口库存持续累库，上方压力明显，整体趋弱震荡。
• 焦煤与焦炭：供应阶段性回升，但下游需求未完全响应，钢焦博弈持续，预计双焦震荡运行。

关键信息

铁矿石供需分析

供应

• 澳洲和巴西铁矿石发运量2394.3万吨（环比+6.57%，同比+37.92%）。
• 铁矿石45港口到港量2530万吨（环比-4.88%，同比-5.77%）。

需求

• 铁水日产228.01万吨（环比+0.09万吨，同比+2.65万吨）。
• 铁矿石45港口疏港量310.73万吨（环比-2.86%，同比-5.88%）。

库存

• 铁矿石45港口库存16766.53万吨（环比+1.28%，同比+9.10%）。
• 247家钢企进口铁矿石库存9388.82万吨（环比+1.37%，同比-13.44%）。
• 114家钢企铁矿石平均可用天数26.07天（环比+4.66%，同比-15.47%）。

双焦供需分析

供应

• 炼焦煤矿山开工率89.33%（环比+0.97%，同比+72.89%）。
• 蒙煤通关量日度均值20.93万吨（环比+5.80%，同比+5.80%）。
• 洗煤厂产能利用率37.41%（环比+1.69%，同比+84.29%）。

需求

• 焦煤竞拍日成交率+82.49%（环比-11.29%，同比+41.71%）。
• 焦煤竞拍周度成交率88.02%（周环比-6.78%，同比+29.02%）。
• 铁水日产228.01万吨（环比+0.09万吨，同比+2.65万吨）。

库存

• 独立焦化厂焦煤库存995.38万吨（环比+4.24%，同比+3.56%）。
• 钢厂焦煤库存803.01万吨（环比+0.13%，同比-2.93%）。
• 炼焦煤港口库存289.38万吨（环比-3.19%，同比-26.30%）。
• 独立焦化厂焦炭库存42.25万吨（环比+4.04%，同比-38.66%）。
• 钢厂焦炭库存661.64万吨（环比+1.74%，同比-7.62%）。
• 焦炭港口库存196.06万吨（环比+4.25%，同比+9.77%）。

价差分析

• 卷螺差走扩。
• 双焦5-9价差小幅扩大。

本周行情回顾

• 宏观环境：整体偏暖。
• 现货价格：螺纹钢价格小幅回落，热轧板卷价格也有所下滑。
• 铁矿石价格：价格指数105.02（环比-3.34%，同比-0.13%）。
• 焦煤价格：山西低硫主焦煤价格1640元/吨（周环比+20元/吨，同比+240元/吨）。
• 焦炭价格：准一级冶金焦出厂价1340元/吨（环比持稳，同比-120元/吨）。

风险提示

• 铁水超预期
• 宏观超预期

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• 联系人：林娜
• 联系电话：0371-58620083
• 电子邮箱：linna_qh@ccnew.com
• 执业证书编号：F03099603
• 投资咨询编号：Z0020978

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