20141229-申万宏源-市场周报第190期_高位收官_18页_1mb

报告摘要

2014年12月29日发布的《市场周报第190期》对A股市场、货币/债券市场、期货市场以及周边及海外市场进行了综合分析。报告指出，A股市场在经历短期整理后，有望在银行等权重股带动下继续上扬，同时强调市场仍处于筑底阶段，转型风险尚未完全反映，牛市基础尚不稳固。

市场走势：上周A股市场先抑后扬，指数维持强势，但涨势趋缓，调整多在盘中完成，上行趋势未变。预计本周市场将继续震荡上行，核心波动区间为3150-3250点。
政策影响：央行发布387号文，将同业存款纳入存款准备金范围，但适用的准备金率为零，缓解了银行贷存比压力，有助于银行间资金利率下行，增加套利空间。
市场情绪：尽管指数已接近3000点，但市场尚未转向全面乐观，仍需警惕转型风险，避免预期过高带来的累积风险。
资金流动：上周后半周市场量能回升，本周IPO解冻资金回流，预计量能制约不大，市场有望继续上涨。
行业动态：上海自贸区扩展至浦东新区，并增设广东、天津、福建三个试点区域，对外商投资审批进行改革，进一步推动开放。

A股市场表现：
- 上证综指、深成指、沪深300、中小板综指、创业板综指上周涨幅分别为1.58%、1.65%、1.85%、-2.46%、-4.08%。
- 市场整体维持强势，但中小板和创业板表现较弱。
政策动向：
- 央行通过387号文调整存款准备金政策，缓解银行流动性压力。
- 上海自贸区扩展，广东、天津、福建设立新试点，推动外商投资审批改革。
市场展望：
- 市场预计将在3150-3250点区间震荡，3200点为重要阻力位。
- 市场处于反复试探、担忧和希望交织的筑底阶段，向下风险已降低，但全面乐观尚未到来。
周边及海外市场：
- 亚洲市场整体表现稳定，日经225指数、韩国综合指数、纳斯达克综合指数等均有不同幅度的波动。
- 美国市场中，标普500指数、VIX指数、国债收益率曲线等均呈现波动走势。
- 欧洲市场中，英国FTSE100指数、德国DAX指数、法国CAC40指数等有所调整，同时关注LIBOR利率变化。
- 货币市场方面，美元指数、人民币中间价、欧元兑美元等汇率指标均有波动。

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