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焦煤焦炭早报总结

一、核心内容

2022年3月24日的焦煤焦炭早报分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，为投资者提供了短期操作建议。

二、主要观点

1. 焦煤市场分析

• 基本面：新一轮环保督查开启，预计焦煤产量会有所减少。然而，受疫情影响，部分煤矿发运受阻，导致厂内库存累积，报价出现松动。整体基本面中性偏多。
• 基差：焦煤现货市场价为2975元/吨，基差为35元，现货升水期货，显示市场对焦煤的看好情绪。
• 库存：总样本库存为2313万吨，较上周减少31.2万吨，表明市场供应相对紧张，库存压力较小。
• 盘面：价格在20日线上方，显示短期趋势偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，且多头增加，表明市场多头力量增强。
• 预期：部分地区因疫情导致原料煤到货不及预期，而其他地区焦钢企业开工率提升，补库需求较高。综合来看，短期内焦煤价格预计将保持稳定。操作建议为焦煤2205合约在2980-3030区间操作。

2. 焦炭市场分析

• 基本面：受疫情影响，部分焦企出现累库情况，但钢厂复产情况良好，对焦炭需求较好。然而，原料端个别煤种价格有下降预期，成本支撑趋弱，基本面偏多。
• 基差：焦炭现货市场价为3640元/吨，基差为96.5元，现货升水期货，显示市场对焦炭的看好情绪。
• 库存：总样本库存为1069.7万吨，较上周增加37.8万吨，表明焦炭供应有所增加，但需求依然强劲。
• 盘面：价格在20日线下方，显示短期趋势中性。
• 主力持仓：焦炭主力净多，但多头减少，表明市场多头力量有所减弱。
• 预期：钢厂复产节奏加快，对焦炭需求较好，但成本支撑趋弱，预计短期内焦炭价格偏稳运行。操作建议为焦炭2205合约在3580-3630区间操作。

三、多空因素

利多因素：

1. 近期煤价不断回涨，支撑成本。
2. 部分焦企受环保等因素影响仍执行一定的限产比例，但下游需求回升，焦炭库存压力几无，供应较为紧张。
3. 钢厂复产预期较强，支撑近期需求。

利空因素：

1. 下游需求利好不能兑现，螺纹价格下跌，对焦炭需求形成压制。

四、关键数据概览

五、库存情况

• 焦煤港口库存：236万吨，较上周减少24万吨。
• 焦炭港口库存：258.4万吨，较上周增加9.1万吨。
• 独立焦企焦煤库存：1153.4万吨，较上周增加11.7万吨。
• 独立焦企焦炭库存：64.5万吨，较上周增加2.7万吨。
• 钢厂焦煤库存：923.6万吨，较上周减少18.9万吨。
• 钢厂焦炭库存：746.8万吨，较上周增加26万吨。

六、其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为76.9%，周环比增加2.3%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利244元，较上周增加52元。
• 高炉开工率：数据未明确，但整体显示高炉开工率稳定。
• 高炉生产利润：数据未明确，但整体显示高炉生产利润稳定。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量稳定，显示钢铁行业需求持续。

七、总结

综合来看，焦煤和焦炭市场均受到环保政策和疫情因素的影响，供应端有所收紧，而需求端则因钢厂复产而保持稳定。尽管存在部分利空因素，如螺纹价格下跌，但整体市场仍偏向多头。投资者可关注焦煤2205和焦炭2205合约在相应区间内的操作机会。