20220318-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_835kb

焦煤焦炭早报总结（2022年3月18日）

核心内容概述

本报告分析了2022年3月17日焦煤与焦炭的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面。整体来看，焦煤与焦炭市场均呈现偏多态势，短期内价格有望稳中趋强运行。

---

焦煤市场分析

基本面

• 当前炼焦煤供需矛盾依然存在，焦企原料煤库存处于低位。
• 贸易商及洗煤厂在谨慎采购的同时，对当前价格接受意愿较强。

基差

• 焦煤现货市场价为2975元/吨，基差为75元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 钢厂焦煤库存923.6万吨，较上周减少18.9万吨。
• 焦煤港口库存236万吨，较上周减少24万吨。
• 独立焦企焦煤库存1153.4万吨，较上周增加11.7万吨。
• 总样本库存2313万吨，较上周减少31.2万吨。

盘面

• 焦煤价格位于20日均线上方，趋势偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多单减少，显示市场多头力量有所减弱但仍保持净多头。

市场预期

• 下游钢焦企业对原料煤需求依然旺盛，供需矛盾持续。
• 部分煤种因上涨幅度较大，市场出现恐高心理。
• 综合判断，短期内焦煤价格将稳中趋强运行。
• 建议操作：焦煤2205合约多单持有，止损2950元/吨。

---

焦炭市场分析

基本面

• 疫情扩散较快，防疫管控加强，部分焦企开工情况一般，出货困难。
• 下游市场采购积极，原料煤价格回涨，对焦炭价格形成较强支撑。

基差

• 焦炭现货市场价为3630元/吨，基差为70.5元，现货升水期货。

库存

• 钢厂焦炭库存746.8万吨，较上周增加26万吨。
• 焦炭港口库存258.4万吨，较上周增加9.1万吨。
• 独立焦企焦炭库存64.5万吨，较上周增加2.7万吨。
• 总样本库存1069.7万吨，较上周增加37.8万吨。

盘面

• 焦炭价格位于20日均线上方，趋势偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多单增加，显示市场多头力量增强。

市场预期

• 钢厂复产节奏加快，对焦炭需求较好。
• 煤价高位运行，焦企成本压力加大，支撑焦炭价格。
• 综合判断，短期内焦炭或趋强运行。
• 建议操作：焦炭2205合约多单持有，止损3600元/吨。

---

多空因素分析

利多因素

1. 煤价不断回涨，支撑成本。
2. 部分焦企因环保等因素执行限产，下游需求回升下库存压力小，供应紧张。
3. 钢厂复产预期较强，支撑焦炭需求。

利空因素

1. 下游需求利好未能兑现，螺纹钢价格下跌，可能拖累整体市场情绪。

---

市场数据概览

合约	3-17	3-16	涨跌
JM2205	2895	2917	-22
JM2209	2700	2672	+28
JM2301	2504.5	2509	-4.5
J2205	3559.5	3548.5	+11
J2209	3370	3325	+45
J2301	3202.5	3179.5	+23

现货价格

• 主焦煤（唐山）：2975元/吨（持平）
• 日照港准一级冶金焦出库价：3480元/吨（下跌20元）

---

库存变化

• 焦煤：港口库存236万吨（-24万吨），独立焦企库存1153.4万吨（+11.7万吨）。
• 焦炭：港口库存258.4万吨（+9.1万吨），独立焦企库存64.5万吨（+2.7万吨）。
• 钢厂库存：焦煤库存923.6万吨（-18.9万吨），焦炭库存746.8万吨（+26万吨）。

---

其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为74.6%，周环比增加1.9%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利178元，较上周增加157元。
• 高炉开工率：数据未明确，但整体趋势显示市场活跃。
• 高炉生产利润：数据未明确，但整体趋势显示利润改善。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量，显示需求回升。

---

总结

综合来看，焦煤与焦炭市场短期内均呈现偏多态势，价格有望稳中趋强。主要支撑因素包括煤价上涨、焦企库存低位、钢厂复产预期增强等。然而，下游需求未能完全兑现，螺纹钢价格下跌可能对市场情绪产生一定压制。建议投资者关注多单持有策略，合理设置止损位。