第一太平戴维斯-2020年上半年中国酒店市场简报-2020.7-4页_866kb

报告摘要

中国旅游业经受冲击但未曾止步总结

核心内容

2019年，中国旅游业保持稳定增长，全年接待国内游客60.1亿人次，同比增长8.4%，入境游客1.45亿人次，同比增长2.9%。旅游总收入达到6.63万亿元，同比增长11%。旅游业对GDP的综合贡献约为10.94万亿元，占比11.05%。同时，国家发展改革委核准发行文化和旅游企业债券约777亿元，显示出政策对行业发展的支持。

2020年，受新冠疫情影响，旅游业遭遇严重冲击。2月酒店入住率降至14%，同比下降44个百分点。全国五星级酒店入住率下降至60.9%，四星级酒店下降至55.7%。客房日均价和平均收入均出现大幅下滑，其中客房日均价同比下降27%至401.39元，客房平均收入同比下降82.4%至56.08元。

随着疫情得到控制，酒店市场逐步复苏。6月底，全国酒店入住率回升至40-50%，部分城市如上海、三亚、北京的五星级酒店客房日均价和平均收入也有所回升。

主要观点

2019年旅游业基本面稳健：国内和入境游客人数均实现增长，旅游总收入和对GDP的综合贡献显著，显示出旅游业在中国经济中的重要地位。
疫情对酒店市场造成严重冲击：2020年2月，全国酒店入住率骤降至14%，行业面临巨大的运营挑战，收入大幅缩水。
市场逐步复苏：随着防控措施的落实和政策支持，到6月底入住率有所回升，部分城市和酒店通过促销活动吸引客流。
投资活动放缓：2020年上半年中国内地酒店交易额仅为31.4亿元，明显低于亚太区其他主要市场，如日本和韩国。
行业韧性显现：尽管面临困难，中国旅游业仍展现出较强的抗压能力，部分国际品牌和国内品牌持续布局中国市场。

关键信息

2019年酒店市场表现

全国五星级酒店入住率同比下降0.9个百分点至60.9%。
客房日均价同比增长1.3%至623元。
客房平均收入同比下降0.1%至379元。
一线城市五星级酒店客房平均收入约为575.4元，同比减少0.4%。
上海、北京、三亚、广州、深圳是五星级酒店的主要城市，其中上海客房日均价最高，达953元。

疫情对酒店市场的影响

2020年2月，全国五星级酒店客房日均价同比下降27%至401.39元，客房平均收入同比下降82.4%至56.08元。
入住率在2月触底后逐步回升，到6月基本恢复至疫情前水平。
部分城市如北京、三亚、上海的入住率和收入均出现大幅下降，但随后有所回升。

投资情况

2020年上半年中国内地酒店投资交易额为31.4亿元，主要集中在一线城市和部分二线城市。
最大一笔交易为上海国丰酒店，成交额14.48亿元，由大华集团收购。
中国内地酒店投资交易额仅占亚太区总额的12%，远低于日本和韩国。

市场展望

尽管第一季度表现低迷，但中国旅游业正在稳步复苏。
政府支持、航班限制放开和国内游客信心恢复等因素将推动下半年酒店市场复苏。
部分国际品牌如华尔道夫、丽思卡尔顿、铂尔曼和卓美亚仍计划在中国市场扩张，国内品牌也将继续深化布局。

图表概览

图1：五星级酒店客房日均价（四季度移动平均），按城市线级，Q1/2015-Q4/2019。
图2：五星级酒店入住率（四季度移动平均），按城市线级，Q1/2015-Q4/2019。
图3：五星级酒店客房平均收入，按城市线级，Q1/2015-Q4/2019。
图4：一线城市及部分二线城市酒店指标表现，过去12个月平均相比前三年平均，Q4/2019。
图5：中国酒店市场入住率及客房日均价，2018年1月-2020年6月。
图6：中国内地酒店投资交易额，2015-1H/2020。
图7：2020年上半年亚太区酒店投资交易额，按市场。

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