20231119-粤开证券-_粤开策略周观点_中美关系改善_哪些行业有望受益_13页_1mb

中美关系改善对A股市场的潜在影响

这是粤开证券2023年11月19日发布的《策略周报》的核心内容简要总结：

要点概览

1. 中美关系缓和预期

   • 11月14-17日，APEC峰会期间，中美元首会晤，是自2022年11月以来的再次面晤，标志着中美关系企稳。
   • 双方就人工智能、环保、商贸、气候危机等领域达成多项共识，释放积极信号。

2. 核心受益行业
   根据历史表现和数据分析，与中美贸易摩擦前受冲击较大且具有较强出口依赖的行业普遍具备修复空间。
   主要受益板块包括：

   • 纺织服饰
   • 汽车
   • 交通运输
   • 电子
   • 机械设备
   • 环保

   这些行业的海外收入占比下降较大，贸易摩擦缓和可提振业绩。

3. 市场表现

   • 当前A股仍在磨底阶段，但中美关系改善利于提升风险偏好。
   • 四季度类似历史经验显示，贸易关系缓和事件后市场易出现短期反弹。

4. 投资建议

   • 可重点关注事件驱动型机会，布局TMT、医药等成长风格板块。
   • 建议关注：预期盈利占优的建筑装饰、电力设备、汽车、交通运输等行业。
   • 年底流动性预期改善，利好成长股。

5. 风险因素
   报告提示需关注地缘政治风险、经济复苏不及预期以及数据统计误差等不确定因素。

请注意，本报告研究所引用的数据和分析内容可能在不同日期间发生变化，仅供参考使用。