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报告摘要
证券研究报告总结
核心内容概览
本报告综合分析了2014年1月13日的市场动态、行业趋势、公司动态以及投资策略，重点包括：
- 十大金股：隆平高科、龙力生物、大禹节水、迪森股份、天壕节能、万邦达、光明乳业、中天科技、爱康科技、安徽合力。
- 今日要闻：涉及土地流转、河北区域发展战略、煤炭物流规划、印尼禁矿令调整、中国被扣货船离港等。
- 光大视点：涵盖金融工程、固定收益、转债市场、城投债收益率分析等内容。
- 行业分析：电力设备与新能源、机械行业、纺织服装、煤炭行业、房地产等。
- 公司动态：掌趣科技参股新游、重点覆盖公司公告等。
- 市场数据：包括主要指数、外汇、金属期货等的涨跌情况。
主要观点与关键信息
【金融工程】
- 光大关注度因子和情绪指标择时模型在2013年表现优异，其中关注度因子在中证500样本中表现最佳，平均超额收益达1.06%。
- 情绪指标择时模型在2013年仅产生4次信号，均获取正收益，累计收益为20%。
- 当前情绪指标仍处于低位，需等待企稳回升，方可积极介入。
【固定收益】
- 2014年货币政策将回归产出和物价目标，对债市提供支撑。
- 利率产品正从配置价值向交易价值转化，建议配置盘继续持有，交易盘适度介入。
- 交易所公司债退市风险担忧再起，20个发债主体存在退市风险，其中26只债券的信用等级主要集中在中低评级，行业以钢铁、煤炭、机械为主。
- 高等级信用债配置价值明显，低等级品种存在风险，需谨慎对待。
【转债市场】
- 转债市场底部正在显现，收益率创历史新高。
- 建议关注石化、国电、隧道、平安等转债，其攻防兼备，具有配置价值。
- 民生转债修正后价格区间预计为100-105元，价格波动受股东会时间影响较大。
- 平安转债建议逐步买入，东华转债仍可套利，预计收益可达3%。
【城投债市场】
- 城投债收益率走高，主要由于潜在供给压力和资质下沉。
- 高等级城投债投资价值显现，但需警惕信用风险。
- 地方政府允许“借新还旧”和“弃暗投明”，城投债供给将增加。
【行业分析】
电力设备与新能源
- 2014年是电网投资和新能源投资大年，强烈建议超配该板块。
- 国家电网计划投资3815亿元，特高压和智能配网是重点方向。
- 推荐个股：国电南瑞、许继电气、平高电气、爱康科技、特变电工、林洋电子。
机械行业
- 出口温和复苏，继续推荐转型、成长和军工板块。
- 推荐个股：机器人、开山股份、杰瑞股份、哈飞、晋西、北创、四创、新研、森远、恒泰艾普。
纺织和服装行业
- 2014年年度策略建议增持，终端销售弱复苏，但出口有所改善。
- 品牌服饰行业可关注模式创新带来的估值提升。
- 推荐个股：鲁泰A、美邦服饰、探路者。
煤炭行业
- 煤炭价格延续下跌趋势，但国际煤价整体下跌。
- 下游行业发电量增长，但增速放缓。
- 建议关注煤炭行业数据库和相关动态。
房地产行业
- 楼市成交平淡，库存小幅减少。
- 土地市场成交减少，但供给维持高位。
- 推荐关注房地产服务业、产城融合、国企改革等主题。
重点公司动态
- 掌趣科技：参股筑巢新游，增强发行实力，提升竞争力。
- 阳光城：公司工会选举、监事会选举及董事会主席选举等事项。
- 达安基因：证券事务代表辞职。
- 梅花伞：股票连续三个交易日涨幅偏离值累计达20%。
- 保龄宝：监事会主席选举、董事长选举等。
- 安徽合力：独立董事辞职。
- 隧道股份：董事长选举、关联交易议案等。
- 华夏幸福：设立子公司、增资、与政府合作等。
- 阳光照明：增资全资子公司，拓展海外市场。
- 华能国际：发电量和售电量增长。
市场数据
主要指数表现
| 指数名称 | 收盘价（点） | 一日（%） | 一周（%） | 一月（%） | 十二月（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证综合指数 | 2009.56 | -0.186 | -1.77 | -8.49 | -13.07 |
| 深证成份指数 | 7572.56 | -0.987 | -3.15 | -10.17 | -18.72 |
| 沪深300 | 2193.68 | -0.507 | -2.01 | -8.85 | -14.90 |
| 中小板指 | 5908.39 | -0.312 | -2.40 | -4.30 | 16.29 |
| 创业板指 | 1362.79 | 0.701 | 2.98 | 6.62 | 79.18 |
| 恒生指数 | 22888.76 | 0.186 | 0.90 | -1.54 | -2.24 |
主要外汇表现
| 外汇名称 | 收盘价 | 一日（%） | 一周（%） | 一月（%） | 十二月（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 美元兑人民币 | 6.04 | 0.134 | 0.13 | 0.17 | 0.17 |
| 美元兑日元 | 103.02 | -0.019 | 1.13 | 2.22 | 2.22 |
| 欧元兑美元 | 1.37 | -0.022 | -0.01 | -0.55 | -0.55 |
| 英镑兑美元 | 1.64 | 0.031 | -0.58 | -1.02 | -1.02 |
主要金属期货表现
| 金属期货 | 收盘价 | 一日（%） | 一周（%） | 一月（%） | 十二月（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| LME金现货 | 1253.11 | -0.01 | 0.37 | 1.16 | -24.87 |
| LME铜现货 | 7302.50 | 1.243 | 0.00 | 2.00 | -10.01 |
| LME铝现货 | 1765.00 | 0.86 | 0.00 | -2.11 | -16.49 |
| Dated Brent | 105.94 | -1.04 | -1.04 | -2.30 | -4.20 |
| WTI Cushing | 91.80 | -0.99 | -0.99 | -4.97 | -1.88 |
| CBOT大豆 | 1294.25 | 1.23 | 1.23 | -1.48 | 1.25 |
| CBOT玉米 | 434.50 | 0.40 | 0.40 | 2.12 | -25.98 |
投资建议
- 电力设备与新能源：强烈建议超配，关注国电南瑞、许继电气、平高电气、爱康科技、特变电工、林洋电子。
- 机械行业：推荐转型、成长和军工板块，关注机器人、开山股份、杰瑞股份、哈飞、晋西、北创、四创、新研、森远、恒泰艾普。
- 纺织服装行业：维持“增持”评级，关注鲁泰A、美邦服饰、探路者。
- 房地产行业：建议关注主题机会，如房地产服务业（世联地产）、产城融合（华夏幸福）、国企改革（格力地产、华发股份、深振业A、中华企业）。
- 转债市场：建议关注石化、国电、隧道、平安，关注民生转债、东华转债、重工转债等。
- 城投债：建议关注高等级城投债，警惕低等级品种风险。
风险提示
- 终端复苏低于预期。
- 费用居高不下，控制力度低于预期。
- 土地稀缺可能加剧，需关注土地政策变化。
- 信用风险事件可能影响资产配置结构。
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