20140114-安信证券-晨会纪要_17页_613kb

报告摘要

2014年1月14日晨会纪要总结

核心内容

市场整体表现
- 沪深300指数收盘2193.68，下跌0.51%；
- 上证综指收盘2009.56，下跌0.19%；
- 上证50指数收盘1597.86，微涨0.02%；
- 深圳100指数收盘2966.09，下跌0.96%；
- 从行业表现来看，传媒行业涨幅最大，达4.8%；
- 钢铁、纺织服装、基础化工、建筑、房地产等后五名行业表现不佳，跌幅均超过3.9%。
宏观策略评论
- 2014年初，51家新股发布意向书，预计对市场资金造成较大压力；
- 银行间市场资金成本小幅回落，但仍维持在较高水平；
- 基本面指标持续恶化，经济数据下行压力大，尤其对房地产行业影响深远；
- 市场可能继续下坠，创业板等成长股下跌风险较大，建议采取低估值大市值股票的防御性策略；
- 需关注利率中枢抬高对投资的滞后影响，以及IPO、优先股、解禁等对市场资金的抽取。

主要观点

金融行业：苏宁云商推出“零钱宝”，完善金融生态圈，提高消费者粘性；
电力设备：平高电气2013年净利润同比增长194.36%，特高压业务是其主要增长点，未来将关注中压配网和特高压建设；
软件行业：鼎捷软件是领先的ERP服务商，具有较强的本土化优势，建议询价区间为19.6-23.5元；
金融信息：安硕信息专注于银行信贷和风险管理，客户资源丰富，建议询价区间为20.1-22.9元；
宏观经济：保监会推出险资运用新政，推动市场化改革，提高资金运用效率；
股市动态：部分新股发行市盈率低于行业平均，但东易日盛因市盈率过高需连续3周发布风险提示；
基建投资：七省2014年交通基建投资将超3600亿元，重点发展公路、轨道交通和现代物流；
高新区：九省级高新区获批国家高新区，推动科技产业发展；
铝业合规：首批铝业合规企业名单公布，中国铝业和云铝股份表现突出；
粘胶纤维：龙头企业春节前提价，行业有望迎来价值回归，但产能过剩问题仍未解决；
水泥行业：价格好于预期，各地严控产能将推动行业结构转型；
军队公务车：限定国产自主品牌，强化军事资源节约；
汽车行业：2013年汽车产销双超2000万辆，乘用车增长显著；
智能家电：行业进入快速发展期，预计到2020年生态产值将达10000亿元；
美元净多仓位：升至四个月高点，显示市场对美元的乐观预期，但非农数据不佳可能影响趋势。

关键信息

公司评论

苏宁云商：推出“零钱宝”提升用户粘性，金融生态圈不断完善，看好其“大数据、大物流、大金融”战略；
平高电气：特高压业务利润高，未来增长点在于中压配网和新能源发展，维持“买入-A”评级，目标价15元；
鼎捷软件：深耕制造业和流通业ERP，建议询价区间19.6-23.5元；
安硕信息：专注银行信贷和风险管理，建议询价区间20.1-22.9元。

财经要闻

保监会新政：推动险资市场化运用，提高资金使用效率；
新股发行：部分公司市盈率低于行业平均，东易日盛因市盈率过高需发布风险提示；
交通基建：七省交通基建投资超3600亿元，重点发展公路和轨道交通；
高新区：九家省级高新区获批，推动科技企业集聚；
铝业合规：首批合规企业名单公布，中国铝业和云铝股份受益；
粘胶纤维提价：龙头企业春节前提价，预计价格仍有上涨空间；
水泥行业：价格好于预期，各地严控产能推动行业结构优化；
军队公务车：限定国产自主品牌，强化节约意识；
智能家电：市场前景广阔，行业巨头加速布局；
美元净多仓位：升至四个月高点，市场对美元的乐观情绪升温。

IPO信息

多家公司在2014年1月14日发布IPO公告，包括光环新网、牧原股份、友邦吊顶等；
发行方式以网下询价和上网定价为主，部分公司采用战略配售；
东易日盛发行价21元，市盈率38.32倍，高于行业平均。

基金发行信息

多只基金在2014年1月14日发布发行公告，包括国泰国策驱动灵活配置混合型基金、国投瑞银医疗保健行业基金等；
基金类型以债券型和股票型为主，投资风格多样，封闭期和开放期各异。

增发信息

多家公司发布增发预案，包括*ST东热、有研硅股、赛轮股份等；
增发方式以定向增发为主，募集资金规模不一，部分公司计划用于业务拓展或资本运作。

总结

本日晨会主要关注了市场整体表现、宏观经济政策、行业动态、公司评论、IPO信息及基金和增发信息。重点分析了金融、电力设备、软件等行业的表现，指出苏宁云商、平高电气、鼎捷软件和安硕信息等公司的发展前景。同时，宏观经济方面强调了保监会险资运用新政对市场的影响，以及基建投资和高新区建设对行业发展的重要作用。此外，IPO和增发信息显示了市场活跃度较高，多家公司计划发行新股或增发，进一步推动资本市场的扩容和优化。

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