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物流与运输分析报告总结（华泰期货研究院，2023年5月22日）

美国进口端

美国3月份35个港口进口量为18309万TEU，月度同比下降27.85%，连续8个月同比负增长，但环比增加61.7%。美国周度进口累计同比趋势持续下跌，表明进口需求疲软。

运输方式比较

• 地铁运输：中美地铁客流量均处于阶段性高位，人员流动未受阻。美国纽约地铁预计载客量高位运行；中国29个城市地铁客流量刷新季节性新高。
• 飞机运输：中国内地飞机利用率约80%高位，3月起降架次创季节性新高，旅客运输量同比增长197%。美国航班数阶段性高位，TSA安检人数和机票价格处于季节性高位。
• 铁路运输：中国3月铁路货运和客运均实现正增长，国铁集团货物发送量和旅客发送量接近2019年水平。北美铁路周度发运量疲软，为近年同期低位。
• 公路运输：中国公路运量创新高，3月货物运输量同比增长519%，客运量增长101%。美国卡车需求自2022年初以来疲软，运输费率持续下行。
• 海运：上海出口集装箱运价指数周度下降；干散货运价韧性较强，铁矿石、煤炭等发运量同比增加。全球供应链压力指数录得阶段性低位，集装箱和分货船拥堵数据较低。

总体上，报告显示中国运输表现活跃，而美国部分领域呈现疲软趋势，散货贸易回暖支撑海运韧性。