物流看世界-20230522-华泰期货-49页_2mb

报告摘要

物流看世界总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院发布，旨在分析全球主要国家的物流运输情况，包括美国与中国的进口、地铁、飞机、铁路、公路及海运运输数据。通过高频数据和分类统计，报告揭示了不同运输方式的运营趋势、供需变化及市场表现。

主要观点与关键信息

美国进口运输

港口进口量：3月份美国35个港口进口量为183.09万TEU，月度同比下降27.85%，连续8个月同比为负，但环比增加6.17%。
高频趋势：周度进口累计同比趋势下跌幅度扩大，显示进口需求持续疲软。
HS分类进口表现：
- 第二类：植物产品：进口量持续下降。
- 第一类：活动物：进口量同样呈现下降趋势。
- 第三类：动、植物油、脂及其分解产品；精制的食用油脂；动、植物蜡：进口量有所下降。
- 第四类：食品；饮料、酒及醋；烟草、烟草及烟草代用品的制品：进口量下降。
- 第六类：化学工业及其相关工业的产品：进口量下降。
- 第五类：矿产品：进口量有所回升。
- 第七类：塑料及其制品；橡胶及其制品：进口量下降。
- 第八类：革、毛皮及制品；箱包；肠线制品：进口量下降。
- 第十类：木浆等;废纸;纸、纸板及其制品：进口量下降。
- 第九类：木及制品；木炭；软木；编结品：进口量下降。
- 第十一类：纺织原料及纺织制品：进口量下降。
- 第十二类：鞋帽伞等；已加工的羽毛及其制品；人造花；人发制品：进口量下降。
- 第十四类：珠宝、贵金属及制品;仿首饰;硬币：进口量下降。
- 第十三类：石料石膏水泥石棉云母及类似材料的制品；陶瓷产品；玻璃及其制品：进口量下降。
- 第十五类：贱金属及其制品：进口量下降。
- 第十六类：机电、音像设备及其零件、附件：进口量下降。
- 第十八类：光学、医疗等仪器;钟表;乐器：进口量下降。
- 第十七类：车辆、航空器、船舶及有关运输设备：进口量下降。
- 第十九类：武器、弹药及其零件、附件：进口量下降。
- 第二十类：杂项制品：进口量下降。
- 第二十二类：特殊交易品及未分类：进口量下降。

美国运输方式表现

地铁运输：美国地铁及铁路客流持续处于阶段性高位，人员流动受阻较小，相对活跃。
飞机运输：
- 中国内地飞机利用率持续处于约80%高位，3月份飞机起降架次刷新季节性新高，旅客运输量大幅增加超197%。
- 美国飞机客流也处阶段性高位，4月份国内及国际航班平均票价处于季节性高位，TSA安检人数处于季节性高位。
铁路运输：
- 中国铁路货运和客运均录得正涨幅，国铁集团货物发送量为季节性高位，旅客运输前3月累计同比大增超66%，接近2019年水平。
- 北美铁路总发运近期有所疲软，周度发运量为近几年同期相对低位，仅高于2019年。
公路运输：
- 中国公路运输相对繁忙，拥堵延时指数和高延时运行时间占比均处高位。3月份货物运输量刷新季节性新高，前3月公路货物运输同比增加5.19%；公路客运量前3月累计同比增加1.01%。
- 美国卡车需求延续2022年年初至今的疲软趋势，主要车型运输费率延续下行趋势未逆转。
海运运输：
- 出口情况：上海出口集装箱运价指数周度小幅下降，连续四周低于1000点。
- 干散货贸易：全球干散货贸易量持续回暖，支撑运价相对韧性。2023年铁矿石发运量较2022年同期增加2%，全球农作物前18周增加4.5%，全球煤炭前18周发运量较2022年大幅增加29%。
- 供应链压力：全球供应链压力指数录得-1.32的阶段性低位，干散货船和集装箱船拥堵数据持续处于相对较低位置。

关键信息汇总

运输方式	美国	中国
进口量	3月183.09万TEU，月度同比下降27.85%，连续8个月为负	进口量趋势下跌，但部分品类如煤炭有所回升
飞机运输	客流阶段性高位，票价和安检人数处于季节性高位	飞机利用率约80%，起降架次创季节性新高，旅客运输量大幅增加
铁路运输	总发运疲软，周度发运量处于低位	货运和客运均录得正涨幅，旅客运输接近2019年水平
公路运输	卡车需求疲软，运输费率下行	公路运输繁忙，货物运输量刷新季节性新高，客运量小幅增长
海运运输	集装箱运价指数下降，干散货运价相对韧性	集装箱运价指数下降，干散货贸易量回暖，煤炭运量大幅增加