20250915-迈科期货-板材端需求恢复_后续增长空间不足_13页_1mb

钢材市场分析报告核心总结：

• 市场概况：钢材品种间基本面分化显著，建材端需求疲软而板材端需求相对稳健，需求恢复短期良好但长期增长动力不足，政策调控关注点增加。

• 品种数据基准：螺纹钢需求低位，产量和表观需求维持偏弱，价格区间预计3050-3250；热卷供需反弹，需求改善但增长空间有限，价格区间3320-3450。

• 库存状态：五大钢材库存继续累积，总库存1514.61万吨，累库速度放缓对螺纹库存压力较大，但热卷库存相对稳定，库销比1.14，库存累积或抑制价格上行空间。

• 基本面与成本：原料端支撑强劲，钢材利润处于低位且收窄，上方空间受限，短期下方支撑有限，但若需求转弱，产需负反馈风险上升。

• 其他观察：卷螺差高位震荡，现货差价拉大反映板材基本面优势；基差稳定，但整体基本面未见明显好转，需警惕供给端扰动。

总体思路：钢材需求和基本面支撑有限，价格波动区间受控，关注需求维持性和政策动向可能带来的影响。