锂电材料行业跟踪（十四）：新能车免征三年购置税，利好上游锂钴商-20171228-广发证券-10页-1mb

锂电材料行业跟踪总结（十四）

核心内容概述

本报告聚焦于锂电材料行业的市场动态，涵盖锂、钴、镍等关键原材料的价格变化、供需情况及行业新闻。同时，报告分析了新能源汽车免征购置税政策对上游锂钴材料需求的影响，并提出了相关投资建议与风险提示。

主要观点

1. 新能源汽车免征购置税政策利好上游锂钴材料

• 政策背景：2018年1月1日至2020年12月31日，新能源汽车将免征购置税，此前已列入《目录》的车辆继续享受该政策。
• 市场影响：该政策将显著降低新能源汽车的购置成本，刺激终端市场需求，预计2018年新能源汽车销量将超过100万辆，同比增长40%-50%。
• 行业展望：下游需求持续增长，利好上游锂钴材料供应，预计锂钴价格将在短期内保持稳定。

2. 锂价走势分化，碳酸锂下跌，氢氧化锂上涨

• 价格变动：电池级碳酸锂下跌0.87%至17万元/吨，工业级碳酸锂下跌1.66%至14.85万元/吨；氢氧化锂价格上涨2.03%至15.1万元/吨。
• 供需分析：碳酸锂产量下降，电池厂商仍在出清库存，价格季节性回调；而氢氧化锂因高镍三元电池需求增长，价格有所支撑。
• 投资建议：关注天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、威华股份、雅化集团等锂相关企业；盐湖提锂和云母提锂领域关注西藏矿业、西藏城投、藏格控股、江特电机等。

3. 钴价国际稳定，国内小幅下跌

• 价格变动：长江钴价格下跌0.88%至56万元/吨；LME钴价维持在7.52万美元/吨。
• 市场情况：国内钴市受资金和库存压力影响，采购意愿较低，市场成交平淡；国际钴市高位企稳，需求强劲。
• 行业趋势：随着三元材料主导地位的巩固，钴价短期内趋稳。建议关注华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业等钴相关企业。

4. 镍价保持稳定

• 价格变动：硫酸镍价格维持2.65万元/吨不变。
• 市场影响：印尼镍矿出口政策调整，菲律宾镍矿因天气原因供给减少，国内钢材需求减弱限制镍价上涨空间。
• 投资建议：关注格林美等镍相关企业，未来三元电池对镍的需求释放仍需时间。

关键信息

行业动态

• 锂资源发现：四川阿坝州新发现高品位锂矿，资源量达52万吨，有望改变我国锂资源格局。
• 技术突破：雅化集团在澳洲锂矿勘探中取得进展，澳交所公司Anteo Diagnostics与美国电池科技公司合作开发纳米涂层技术，可能带来技术革新。
• 提锂试验成功：藏格控股子公司在察尔汗盐湖成功提取碳酸锂，为盐湖提锂技术提供验证。

公司公告

• 格林美：实际控制人增持，签署四氧化钴供货协议。
• 融捷股份：子公司签订电池级碳酸锂销售合同，获得政府财政奖励。
• 西藏城投：拟追加关联担保，用于流动资金贷款。
• 洛阳钼业：参与设立10亿美元的NCCL自然资源投资基金。

风险提示

• 政策风险：新能源汽车产业政策实施力度不及预期。
• 市场风险：新能源汽车产销量未达预期，可能影响上游材料需求。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

投资建议

• 锂：天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、威华股份、雅化集团
• 钴：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业
• 镍：格林美

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