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长江期货股指期货周报 2023-07-24

市场观点

• 股指期货: 美国CPI、PPI数据不及预期，通胀可能反弹，但劳动力市场降温；若OPEC+继续减产，美国CPI或上行。国内经济数据一般，6月CPI同比归零，PPI触底；房地产数据下滑但社融信贷优于预期；国务院会议支持城中村改造，提振消费。综合判断股指震荡偏强，关注美联储议息会议。
• 风险提示: 地缘风险、美联储货币政策变化、短期宏观变动。

数据与事件

国内经济

• PMI数据: 制造业PMI48.8，非制造业PMI53.2，需求略有回暖，外需偏弱。
• 工业生产: 工业增加值增速稳定，出口同比降幅扩大。
• 消费与社融: 社会消费品零售总额增速8.2%，社融数据有所回暖但结构隐忧。
• 投资: 固定资产投资增速回落，房地产市场低迷。

国际市场

• 美国经济: PMI数据回升，服务业表现优于制造业，非农就业不及预期；CPI超预期下行，通胀压力缓解。
• 欧元区、英国、日本经济数据: 通胀维持低位，消费信心波动较大。

政策动态

1. 促进电子产品、汽车消费政策落地，恢复消费端活力。
2. 提升跨境融资宏观审慎调节参数至150%，优化流动性管理。
3. 国家支持民营经济，对芯片行业限制可能引发中方反制。

流动性与市场情绪

• 国内货币市场流动性总体平稳，LPR未调整，央行短期净投放810亿元。
• 美联储需关注议息会议对市场的影响。