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中原证券晨会总结

核心内容概览

中原证券晨会提供了关于市场动态、产业信息、金融政策及交易策略的全面分析，旨在为投资者提供有价值的市场洞察与操作建议。

外部市场动态

• 国际主要指数表现：

  • 道琼斯指数：-0.08%
  • 纳斯达克指数：-0.11%
  • 英国FTSE100：-2.10%
  • 德国法兰克福DAX：-2.10%
  • 法国巴黎CAC40：-2.07%
  • 美元指数：-0.63%
  • NYMEX原油：-0.03%
  • 黄金期货：+1.78%

• 日股崩盘：

  • 日经指数周四暴跌7.32%，拖累亚太市场。
  • A股市场受此影响，出现回落。

• 专家观点：

  • 日股崩盘对A股影响有限，但需警惕市场情绪波动。
  • 市场短期内可能继续低位徘徊，但随着利好政策出台，有望走强。

国内宏观要闻

• 政策导向：

  • 李克强指出中国经济发展前景广阔。
  • 江苏前4月进出口转正，地方推出外贸保增长措施。
  • 汇丰5月PMI跌破50，显示经济增速放缓。
  • 一二线城市土地市场全面升温，新型城镇化发展提速。

• 金融动态：

  • 上海自贸区立项待批。
  • 1500亿铁道债有望下月底前获批发行。

国内产业动态

• 光伏行业：

  • 欧盟双反投票，40家光伏企业集体抗议。

• 金融领域：

  • QFII一季度加仓银行股。
  • 华夏银行代销产品再现兑付危机。

• 交通基建：

  • 地铁车辆招标进入密集期。

金融监管政策

• 监管影响：
  • 南京证券遭立案调查，上市进程蒙阴影。
  • 央行本周净投放流动性1000亿元，缓解市场资金紧张。

研报发布与交易系统分析

最新研究成果

• 兴业银行调研简报：

  • 近期在重庆分行开展企业金融专业化改革调研。
  • 改革措施包括建立“条块结合”的矩阵式管理体系，激活内生动力，提升专业经营能力。

• 市场排名提升：

  • 对公存款市占率由2.37%升至3.03%。
  • 在股份制银行中排名由第5位升至第3位。
  • 13家分行对公存款市场占有率排名第1，23家分行进入前三甲。

交易系统研究

• 交易系统设想：

  • 以股票现货市场为对象，开发交易系统。
  • 初期以日线低频交易为主，不考虑头寸管理。

• 交易系统基本评级指标：

  • 期望收益为正。
  • 收益风险比是核心，不追求高胜率。

• 离场规则：

  • 亏损达5%，止损出局。
  • 盈利达5%，离场价提升至买入价。
  • 盈利达10%，盈利回测30%出局。

• 测试结果：

  • 采用2000年1月4日至2013年2月28日的样本，随机抽取500个交易日，最终产生约100次有效交易。
  • 平均收益率为1.65%，收益风险比为3.78。
  • 胜率不足30%，但收益风险比较高。

• 后续研究方向：

  • 引入动态止损机制。
  • 开发入市信号，以提高收益风险比与胜率。
  • 常用入市信号包括均线系统、KDJ、MACD等技术指标及技术形态。

总结与建议

• 市场展望：

  • 亚太市场暴跌对A股影响持续，短期内主板市场或继续低位徘徊。
  • 题材股回调到位后，有望受益于政策利好而走强。

• 投资建议：

  • 投资者可逢高减磅前期涨幅较大的中小盘个股及部分题材股。
  • 适当关注主板市场中估值合理的二线蓝筹股。

• 交易系统建议：

  • 交易系统需持续优化，关注入市信号与止损机制的改进。
  • 投资者应理性看待收益风险比，而非单纯追求胜率。

联系信息

• 张刚：021-50588666-8100，执业证书号：S0730511010001
• 张青：执业证书编号：S0730512040002，电话：021-50588666-8040

发布日期：2013年5月24日