20241124-中邮证券-医药生物行业报告_以旧换新政策步入落地阶段_医疗设备板块将有望进入到业绩高增长期_16页

中邮证券：医药生物行业周报

医疗设备以旧换新政策步入落地阶段，板块业绩有望迎来拐点向上。

核心观点

• 医疗设备以旧换新政策逐步推进，全国设备更新采购意向预算总额达177亿元。
• 各地招标公告预算金额接近48亿元，其中北京、海南等省市单省招标金额超5亿元。
• 超声设备采购意愿最大，24个省份计划优先采购。
• 四季度以来，医疗设备板块业绩预计将快速回暖，超声、CT、MR、内镜等领域需求增长迅速。特别是考虑到2023年下半年基数较低，板块有望进入高增长区间。

政策与行业背景

中邮证券最新发布医药生物行业周报（2024年11月24日），对行业投资评级为“强于大市”，维持行业基本面。本周医药生物整体下跌23.6%，跑赢沪深300指数0.24个百分点，在31个子行业中排名第22位。

中央于2024年3月发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出到2027年医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。随后，国家发改委等多个部委密集出台配套政策，对医疗卫生领域设备更新项目予以资金支持，并实施贴息政策。

医疗设备板块动态

全国医疗设备更新采购意向预算总金额截至11月17日达177亿元。招投标方面，多地已披露招标公告预算总额48亿元，24日起部分地区集中采购规模显著提升，如北京上周内8家医院发布逾30条招标公告，总金额超245亿元。

从产品类别看，截至11月10日，全国共252个细分产品类别纳入设备更新采购范围，黑龙江、云南两省采购品类最多。意向采购集中在影像和内镜类设备，超声、CT、消化内镜等设备需求旺盛，其中超声采购意愿最高。

分析师认为，院内医疗整顿常态化、政策细则稳步推进以及超长期国债等利好因素共同推动医疗设备板块招采数据向好。预计四季度以来，超声、CT、MR、DR、内镜及手术机器人等设备领域招采将快速增长。部分设备厂家有望在2024年第四季度接到大量以旧换新订单。

投资建议

推荐标的： 迈瑞医疗、海尔生物
受益标的： 联影医疗、万东医疗、新华医疗、理邦仪器、澳华内镜、开立医疗、海泰新光、微创机器人-B、天智航-U

针对具体产品，分析师团队建议投资者重点关注超声影像、院内招采等细分领域，把握设备更新与新政策红利带来的结构性机遇。