元宇宙专题：巨头布局稳步推进，多地政府积极布局_14页_441kb

元宇宙行业动态与投资建议总结

核心内容

本报告分析了2022年4月元宇宙行业的最新动态，包括政策支持、内容与平台发展、硬件创新、基础设施建设等方面，同时提出了相应的投资建议与风险提示。

主要观点

• 政策支持：中国工信部鼓励创新型中小企业进军元宇宙、区块链、人工智能等领域；多地政府加快布局元宇宙，如上海、浙江、北京等；美国和欧盟对虚拟资产及元宇宙持开放态度，强调监管与发展的平衡。
• 行业热度持续：全球多国积极布局元宇宙生态，包括设立XR实验室、推出元宇宙相关产品、举办元宇宙大会等，显示出行业发展的加速趋势。
• 技术与内容创新：Adobe、索尼、米哈游等企业推出多项元宇宙相关工具和内容，推动虚拟现实与增强现实的融合应用。
• 硬件市场增长：Quest 2头显市场占有率持续提升，Pico等企业设定高销售目标，显示VR硬件市场潜力巨大。
• 基础设施发展：阿联酋、纽约证券交易所等机构推动虚拟资产与NFT交易，以太坊提出新的分片技术，通信运营商和垂直化NFT平台逐步参与元宇宙建设。

关键信息

内容与平台端

• Adobe 推出多款AR/VR工具，助力元宇宙内容创作。
• 索尼 启动ReVers3:x虚拟空间项目，计划举办XR Live。
• Steam VR 2021年年度报告显示月活用户达280万，新用户同比增长11%。
• 米哈游 推出元宇宙品牌HoYoverse，打造沉浸式虚拟世界体验。
• 钉钉 与Rokid合作，推出数字化办公空间。
• BUD 获得1500万美元A+轮融资，成为元宇宙UGC平台。
• EventX 完成1800万美元融资，发展虚拟活动平台。

硬件端

• Quest 2 使用份额持续增长，2月和3月分别达到47.09%和47.35%。
• Pico 2022年销售目标超百万台，抖音内容负责人转岗支持其发展。
• 鸿海 与XRSAPCE签订合作备忘录，拟投资1亿美元。
• 浪潮信息 发布元宇宙服务器Meta Engine，支持高并发协作。
• 高通 与字节跳动共建XR生态，Pico将基于骁龙Spaces平台开发设备。
• 瑞声科技 与Dispelix合作，推进AR波导显示模组制造。

基础设施端

• 阿联酋 拟为虚拟资产服务商提供牌照，吸引加密货币公司。
• 纽约证券交易所 计划提供加密货币和NFT交易。
• 以太坊 提出EIP-4844，优化数据验证与存储。
• 中国电信、中国移动 已布局元宇宙基础设施。
• 视觉中国 作为垂直化NFT交易平台，值得关注。

投资建议

平台端

• 腾讯控股：持续推进VR设备与元宇宙内容构建，建议关注。
• 哔哩哔哩-SW：未评级，但具备潜力。
• 芒果超媒：建议增持，发展虚拟主播和数字藏品。

内容端

• 网易-S：建议买入，游戏赛道在元宇宙中具有先发优势。
• 完美世界：建议买入，内容驱动型公司有望受益。
• 三七互娱：未评级，但可关注其在元宇宙内容方面的布局。

硬件端

• 歌尔股份：光学与整机集成龙头，建议买入。
• 韦尔股份、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、长信科技：光学及显示零组件厂商，建议买入。
• 长盈精密、斯迪克：其他零组件厂商，建议关注。

基础设施端

• 中国电信、中国移动：已布局元宇宙，建议关注。
• 视觉中国：垂直化NFT交易平台，建议关注。

风险提示

• 政策监管风险：元宇宙属于新兴领域，监管政策可能影响行业发展。
• 产业格局不确定性：元宇宙仍处于早期阶段，各环节竞争格局尚不明确。
• 应用拓展不及预期：应用场景仍需进一步探索，存在拓展不及预期的风险。
• 估值风险：部分公司元宇宙相关业务收入占比低，但市场关注度高，估值可能虚高。

其他信息

• 相关报告：包括《半导体创新与国产化并重，汽车、VR/AR 2021-12-07》《空间广阔：电子行业2022年投资策略》《元宇宙持续升温，发展有望提速 2021-11-24》等。
• 分析师：蒯剑、项雯倩、张颖、马天翼、李雨琪等，提供专业分析与建议。
• 联系人：周天恩、李庭旭、韩潇锐，可提供进一步咨询。

总结

元宇宙行业正逐步成为全球科技与产业发展的新热点，政策支持、内容创新、硬件升级与基础设施完善共同推动行业发展。投资建议涵盖平台、内容、硬件及基础设施多个领域，重点关注具备技术优势与市场潜力的企业。然而，行业仍面临政策监管、产业格局不确定性、应用拓展与估值风险等挑战，投资者需谨慎评估。