20250915-国金证券-量化观市_海外AI基建超预期带动成长因子重新走强_12页_1mb

金融市场分析本周总结

市场表现

本报告回顾了过去一周的市场表现。国内主要指数如上证50、沪深300、中证500和中证1000均实现上涨，涨幅分别为0.89%、1.38%、3.38%和2.45%。中信一级行业中，房地产表现突出，涨幅达6.99%，而银行指数下跌0.64%。微盘股方面，轮动模型显示切换信号至茅指数，潜在相对收益增高，而微盘股短期表现弱于前期。

经济数据

中国通胀数据方面，8月PPI同比下降2.9%，较上月收窄；CPI同比下降0.4%，但中下游通胀保持低位。金融信贷中，社融存量增速8.8%，略降0.2%，但M1同比升至6.0%，显示居民存款流动增加，可能支撑股市。海外方面，美国非农数据推动美联储降息预期，后续流动性宽松风险上升；中美经贸会谈继续进行，或受益出口企稳。

政策环境

国内外政策持续推动经济。国内发布《新型储能规模化建设行动方案》和《汽车行业稳增长工作方案》，旨在促进储能、汽车及电力装备行业增长。整体上，政策端强化了国内经济支撑，同时需关注风险变化。

投资建议

对于未来一周，建议核心仓位聚焦大盘成长股，并战术性配置如新消费、周期反内卷等板块，以捕捉政策预期收益。模型预测9月权益仓位可升至75%，但在政策调整或经济波动下存在不确定性。

风险提示

报告强调模型失效风险，基于历史数据构建，不考虑市场剧变因素，投资者应谨慎。