20250811-国金证券-量化观市_当前微盘股的风险指标到什么位置了_12页_1mb

政策主导与流动性宽松推动市场轮动，小盘股风格延续

上周国内股市呈现普涨态势，上证50、沪深300、中证500和中证1000均录得正收益，上涨幅度分别为1.27%、1.23%、1.78%和2.51%，市场做多情绪持续活跃，两融余额连续攀升。

宏观层面，7月通胀数据走平：CPI同比持平，PPI同比下降3.6%。政府此前推出的“反内卷”政策逐步落地，为后续通胀回升提供支撑。但短期内增量政策真空期尚未结束，市场资金加速轮动至新消费、军工等板块，科技与创新药板块有所回落。

海外方面，美联储大概率在9月重新降息，全球流动性宽松将进一步提振成长类板块。从量化视角，一致预期因子、小市值成长风格延续强势，量价因子技术面表现良好，融资融券继续成为市场活力的关键推手。

中长期策略上，国金证券宏观择时模型保持“中性偏多”信号，建议仓位50%，其中核心仓位为大盘价值类股，战术配置AI、机器人、新消费等政策导向的成长板块。微盘股指数继续突破关键多头均线，小微盘风格短期动能强劲。

未来一周博弈方向建议：保持控制核心仓位配置大市值优质资产，战术面围绕有政策预期支撑的成长板块配置。风险方面，需关注国内通胀节奏变化及海外地缘局势波动。