20161021-中投证券-金理财周刊_26页_2mb

金中投策略前瞻总结

核心内容概述

本报告主要围绕A股市场近期走势、行业板块表现及投资策略展开分析，重点聚焦稳增长和国企改革主线，同时对PPP、金融、电子元器件等板块进行深入探讨。报告还分析了房地产调控对市场的影响，以及人民币汇率波动对市场带来的压力。此外，还涉及个股分析、技术面分析、资金流向及解禁市值等内容，为投资者提供全面的市场判断和投资建议。

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主要观点与关键信息

大盘走势与市场策略

• 大盘保持震荡向好格局，建议围绕稳增长和改革主线布局优质个股。
• 本周大盘先抑后扬，站上年线，稳增长板块表现突出，尤其是铁路基建、PPP受益、金融和电子元器件。
• 短期市场可能继续围绕年线震荡整固，长期向好格局可期。

经济与政策面

• 中国三季度GDP同比增长6.7%，好于市场预期，显示经济稳中有进。
• 房地产市场调控力度加大，房地产投资增速放缓，铁路基建等重大工程或成为稳增长的重要支撑。
• 央企改革逐步落地，地方国资改革提速，为市场带来新的投资机会。
• 美联储加息预期上升，人民币面临贬值压力，需关注外汇市场变化。

行业分析

• 铁路基建：发改委持续批复铁路和城轨项目，铁路基建投资规模有望保持高位，相关企业如中国中铁、广深铁路等值得关注。
• PPP受益：第三批PPP示范项目计划总投资11708亿元，涉及18个行业，其中市政工程、交通运输等板块项目数量最多，预计拉动相关企业发展。
• 金融：深港通即将开通，预计将新增115只港股投资标的，有利于提升交易量和金融类个股表现。
• 电子元器件：PCB行业回暖，铜箔价格持续上涨，带动相关电子元器件需求增长，相关企业如联创电子、金安国纪等可关注。

个股推荐

• 金安国纪：受益于PCB供需改善，电解铜箔进入涨价周期，建议逢低关注。
• 水晶光电：受益于VR/AR及双摄发展，光学元器件龙头，技术领先，可逢低布局。
• 广发证券：市场化运作机制突出，受益深港通，建议低吸。
• 中国中铁：工程基建龙头，受益铁路基建和“一带一路”政策，可继续持有。
• 东方园林：PPP订单持续落地，业绩增长显著，预计16-18年EPS分别为0.45、0.60、0.82元，目标价18元，强烈推荐。
• 长海股份：玻纤制品龙头，向复合材料商转型，受益于行业景气周期，强烈推荐。
• 华意压缩：受益冰箱新能效标准实施，高效变频压缩机需求提升，强烈推荐。
• 常山药业：核心品种持续高增长，布局欧美制剂出口，强烈推荐。
• 大唐电信：换帅+集成电路整合提速，有望打开手机芯片国产替代市场，强烈推荐。
• 亿利达：传统主业稳定增长，拟收购标的铁城信息市占率高，业绩有望超预期，强烈推荐。

技术与市场分析

• 市场在年线附近震荡整固，建议控制仓位，把握个股机会。
• 深港通即将开通，将增强三地股票市场联动，提升交易量，利好金融类个股。
• 人民币贬值压力加大，但中长期保持基本稳定，需谨慎应对。

资金流向

• 建筑装饰、银行等板块资金净流入，显示市场偏好。
• 电子、通信等板块资金流出，需关注其走势变化。

解禁市值

• 下周解禁市值约88亿元，重点个股包括合力泰、理工环科等，需关注解禁对市场的影响。

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重点板块与个股

铁路基建

• 中国中铁：市场占有率高，受益铁路基建和“一带一路”政策，可继续持有。
• 广深铁路：铁路运价改革提升盈利，未来城际客运业务有望成为新的增长点。

PPP受益

• 东方园林：PPP订单持续落地，预计全年净利润增长70%-100%，强烈推荐。
• 文科园林、铁汉生态：PPP订单增厚业绩，可关注。

金融

• 广发证券：受益深港通，建议低吸。
• 国金证券：深化互联网券商转型，业绩稳健。

电子元器件

• 联创电子：高端镜头稀缺标的，受益于双摄像头产业发展。
• 金安国纪：电解铜箔涨价周期，受益PCB行业回暖。
• 水晶光电：光学元器件龙头，受益VR/AR发展。

债券与基金

• 债市仍有操作空间，优质品种宜持有。
• 基金规模持续增长，接近10万亿大关。

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风险提示

• PPP项目推进不及预期。
• 人民币贬值压力加大。
• 房地产调控对相关行业造成影响。
• 个股解禁带来短期抛压。
• 新能源汽车政策不达预期。

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总结

本报告综合分析了宏观经济、政策导向、市场走势及个股表现，认为当前市场整体保持震荡向好格局，建议投资者关注稳增长和国企改革相关板块。重点推荐铁路基建、PPP受益、金融、电子元器件等领域的优质个股，同时提醒注意人民币贬值压力、房地产调控及解禁对市场的潜在影响。整体来看，市场仍有结构性机会，需把握个股行情，控制仓位，适时布局。