【计算机】北京算力基础设施政策出台，国产算力有望显著受益_4页_482kb

北京算力基础设施政策总结

核心内容

北京市于2024年4月25日发布《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》，旨在推动智能算力基础设施建设，促进京津冀蒙算力一体化协同发展。该方案设定了明确的量化目标和时间节点，重点包括：

• 2025年智算供给规模达45EFLOPS：预计需新增约30EFLOPS算力，推动大规模智能算力建设。
• 2027年实现智算基础设施100%自主化：要求软硬件产品全栈自主可控，整体性能达到国内领先水平，支撑国际领先大模型的训练与推理。
• 智算中心运营绿色化：对PUE指标提出严格要求，推动液冷技术应用。
• 资金支持：对采购国产GPU芯片及节能改造提供补贴，助力实现自主化与绿色化目标。

主要观点

• 政策驱动需求增长：方案提出的目标将显著提升北京智能算力供给，带动相关硬件设备厂商及液冷技术企业受益。
• 国产算力迎来发展机遇：随着政策对自主化的强调，国产芯片及配套软硬件市场空间扩大，行业竞争格局可能发生变化。
• 液冷技术需求上升：严格的PUE指标将推动传统风冷技术向液冷技术转型，液冷板块将迎来增长。
• AI应用加速落地：政策支持AI大模型在政务、教育、医疗、文旅、金融等行业的应用，有助于推动AI生态体系建设。

关键信息

政策重点

1. 智算供给规模提升

   • 2025年目标：45EFLOPS（即45000P）
   • 当前基础：2022年底北京智算规模为6416P，规划建设规模约5000-10000P
   • 需要新增约30EFLOPS算力，推动大规模建设。

2. 智算基础设施自主化

   • 2027年实现软硬件产品全栈自主可控
   • 支持国际领先大模型的训练与推理
   • 国产芯片及服务器、网络等配套设施需求上升

3. 智算中心绿色化运营

   • 新建/改扩建智算中心PUE要求低于1.25
   • 大规模先进智算中心PUE要求低于1.15
   • 存量数据中心PUE不高于1.35
   • 推动液冷技术发展，提升能效

4. 资金支持政策

   • 对采购国产GPU芯片的企业给予补贴
   • 对节能改造项目按投资额提供支持

投资建议

• 重点关注AI算力硬件厂商：如中科曙光、神州数码、浪潮信息等
• 关注液冷板块：因PUE指标提升，液冷技术应用需求上升
• 关注AI应用板块：政策推动AI大模型在多个行业的应用落地，相关企业可能受益

风险提示

1. 宏观经济下行风险：下游行业IT支出可能不及预期
2. 应收账款坏账风险：项目制业务需验收后回款，付款周期延长可能增加坏账
3. 行业竞争加剧：需求确定但供给端竞争可能影响行业格局
4. 国际环境变化风险：美国加息及对中国科技的限制可能影响行业估值及部分企业的海外业务

分析师介绍

• 应瑛：伦敦国王学院硕士，5年计算机行业研究经验，覆盖医疗信息化、工业软件、云计算、网络安全等领域
• 王嘉昊：英国利物浦大学金融数学硕士，2022年加入中信建投研究发展部计算机组

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对涨幅15%以上
  • 增持：相对涨幅5%-15%
  • 中性：相对涨幅-5%—5%之间
  • 减持：相对跌幅5%—15%
  • 卖出：相对跌幅15%以上
• 行业评级：
  • 强于大市：相对涨幅10%以上
  • 中性：相对涨幅-10%—10%之间
  • 弱于大市：相对跌幅10%以上

其他说明

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