20240101-华龙证券-2024年社服行业投资策略_服务消费需求韧性显著_高性价比布局机会提升_40页_2mb

华龙证券社会服务行业2024年投资策略总结

核心观点

• 宏观数据积极因素显现，政策加持下服务消费景气度具恢复空间。
• 社服行业呈现渐进复苏，估值收敛、基金持仓低位提供配置机会。
• 2024年服务消费韧性显著，业绩确定性与估值低位形成“戴维斯双击”效应。
• 行业回归内生增长，重点布局景区、酒店、餐饮、医美四大领域。

投资建议覆盖的主要子行业及代表公司

• 景区/旅游：长白山、宋城演艺、天目湖、众信旅游、丽江股份、祥源文旅
• 酒店：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店
• 餐饮：广州酒家、同庆楼
• 医美：华熙生物、华东医药、锦波生物、昊海生科、爱美客

关键驱动因素

1. 宏观政策释放消费刺激信号，居民消费意愿边际改善
2. 补偿性需求释放后，服务消费增速维持韧性
3. 行业供需结构优化、内生增长逻辑强化提供超额收益
4. 风险点包括宏观经济波动、消费信心不足、政策落地不及预期等

以上内容由大模型基于公开证券研究报告提炼生成，内容仅供参考。投资决策请结合自身风险承受能力，审慎判断。市场有风险，投资需谨慎。