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公募基金工具化组合周报：20240531

研究机构与联系方式
华宝证券，分析师：贾依廷，登记编码：S0890520010004，电话：021-20321082，邮箱：；
研究助理：黄浩，邮箱：；
销售服务电话：021-20515355。

投资要点简述

1. 应对市场变化，构建量化工具化组合
   权益市场逻辑快速变迁，原有的基金分类标准面临挑战。本报告提出通过量化方法构建新的基金优选组合，满足不同市场环境和不同风险偏好投资者的需求，覆盖货币、债券与权益型基金，尤其强调量化选股技术的应用。

2. 三大工具化基金组合及其表现

   • 常青低波基金组合

     • 2024年以来收益达91.52%，超额收益显著（+11.56%）。
     • 构建方法：结合持仓和净值维度因子，筛选波动率、回撤控制表现优秀的主动权益基金，适用于防御性配置场景。
     • 当前市场震荡背景下，组合波动率和回撤均优于基准指数，体现出“低波动、高收益”属性。

   • 现金增利基金组合

     • 2024年以来收益0.908%，超额收益0.084%。
     • 基于多重货币基金因子筛选，最大回撤抑制效果明显，适合寻求短期无风险收益或现金管理的投资者。

   • 海外权益配置基金组合

     • 2024年以来收益7.612%，超额收益超10.639%。
     • QDII基金选择逻辑制定于多因素筛选，聚焦于具备持续增长潜力的海外市场，海外表现先扬后抑，但仍保持竞争力。

3. 风险与前景分析

   • 模型基于历史数据构建，不保证未来有效性，存在市场风险。
   • 常青低波呈现持续防御能力；现金增利在短期现金管理工具中具有较优表现；海外权益配置提供风险分散能力，需关注全球经济变化与美联储政策风险。

风险提示

• 本报告模拟组合结果仅供研究参考，不构成投资建议；
• 模型依赖历史数据，存在一定失效风险；
• 投资有风险，市场波动性可能导致组合收益偏离预期。

本内容由华宝证券研究部出品，详情请见报告[免责声明]。