20240512-开源证券-新材料行业双周报_硅油冷却液具备环保_价格优势_市场前景广阔_14页_1mb

基础化工行业周报总结

投资评级

投资评级：看好（维持）。认为中国化工材料的稳定供应有全球竞争力，重点推荐新材料、半导体、电子化学品等相关公司。

数据中心散热

随着AI、物联网、加密货币、AR/VR等计算应用的扩展，数据中心面临高密度、高能耗的散热挑战。浸没式液冷技术因其节能、低噪、环保等优势成为主要解决方案之一，但市场上使用的氟化液存在价格高、环保不确定等缺点。

硅油冷却液

润禾材料开发的改性硅油冷却液，在保持良好导热性的同时，解决了传统硅油流动性差的问题。硅油相比氟化液成本更低，环保属性更高，预计未来市场渗透率将提升，特别是在欧洲市场。

市场预测

预计到2025年，液冷数据中心市场规模将达12832亿元，浸没式液冷将实现5261亿元。随着3M 2025年退出氟化液市场，硅油类替代产品将填补市场空缺。

推荐及受益标的

推荐：

• 半导体材料：昊华科技、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、濮阳惠成。
• 新能源材料：宏柏新材、濮阳惠成、黑猫股份。
• 其他：利安隆。

受益：

• 半导体材料：鼎龙股份、国瓷材料、松井股份、彤程新材、圣泉集团。
• 新能源材料：晨光新材、振华股份、百合花、道恩股份等。

行情表现

近两周，新材料指数上涨544%，显著跑赢创业板指。各细分如半导体材料、OLED、液晶显示等虽有涨跌，整体板块表现强劲。

公司公告及重要事项

部分公司发布季度业绩公告，如宏柏新材、黑猫股份录得大幅增长；市场主要标的如瑞丰高材、利安隆表现优异，板块整体涨势持续。

风险提示

技术替代风险、行业竞争加剧、原材料价格波动。

附加信息

本周PCB、MLCC产值均有增长，显示产业链保持活跃；但NAND、DRAM价格呈现下降或停滞趋势，需关注周期影响。