20150427-广发证券-有色金属行业_有色板块有望继续跑赢市场_26页_1mb

有色金属行业总结

核心内容

有色金属行业在2015年4月期间表现活跃，整体板块涨幅达7.25%，超过上证综指的4.77%。分析师认为，在全球央行持续放水的背景下，资源价格有望继续推升，从而推动有色板块持续跑赢市场。文档重点分析了基本金属、贵金属、小金属及新材料等细分领域，并提出了相关投资建议。

主要观点

1. 基本金属：美元指数走跌，国际金属价格微涨。LME铝、锌、铅、镍、锡分别上涨0.41%、1.45%、1.57%、5.10%、6.57%；LME铜微跌0.50%。国内金属价格也出现小幅下跌，但市场对全球货币宽松政策的期待为资源价格提供了支撑。

2. 贵金属：国际金价和银价下跌，但全球最大黄金ETF持仓微增，显示市场对黄金的潜在兴趣。分析师认为，宏观经济前景不乐观，但贵金属价格长期仍有反弹机会。

3. 小金属：锂盐价格继续上涨，工业级和电池级碳酸锂分别上调至4.51万和4.71万/吨。智利强降雨导致SQM锂厂停产，且厄尔尼诺现象预计带来持续供应紧张。稀土出口关税取消，刺激海外需求增长，价格有望震荡向上。

4. 新材料：2015年废旧电器电子产业将率先整合，预计未来2-3年废黑色、废有色、报废汽车等领域也将逐步整合。整合将提升行业龙头盈利能力，相关受益标的包括怡球资源、*ST秦岭（中再生）、格林美等。

关键信息

• 投资建议：

  • 推荐配置：盛达矿业、中色股份、盛和资源、怡球资源、刚泰控股、赤峰黄金。
  • 建议关注：盛达矿业、中金岭南、建新矿业、兴业矿业、中国铝业、银泰资源、天齐锂业、*ST路翔、众和股份、赣锋锂业、刚泰控股、赤峰黄金等。

• 行业评级：买入

• 风险提示：

  • 美联储宽松政策变化
  • 中国经济政策变化
  • 欧洲经济变化

上市公司公告及股东会

重点公告汇总

重点公司盈利预测

相关研究

总结

整体来看，有色金属行业在2015年4月表现积极，受益于全球货币宽松政策及资源价格的上涨趋势。锂价因天气影响和需求增长持续走高，稀土出口关税取消进一步推动海外市场增长。此外，废旧电器电子产业的整合将提升行业龙头盈利能力。重点公司盈利预测显示，部分企业业绩表现良好，且被给予“买入”评级。行业面临的风险主要包括美联储宽松政策变化、中国经济政策变化及欧洲经济变化。