20220104-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行清淡_二级市场略有回升_12页_1mb

报告摘要

发行规模：受新年假期影响，上周中资美元债一级市场发行清淡，共发行3只债券，总规模为2.46亿美元。
行业分布：
- 地产行业：新发1只，规模约1.392亿美元，由上坤地产发行，定价为13.5%，为当周最高定价债券。
- 金融行业：新发1只，规模约0.3亿美元。
具体发行信息：
- 上坤地产：发行1.392亿美元优先票据，定价13.5%，到期年限1.0年。
- 东台市东方建设投资发展有限公司：发行7700万美元债券，息票1.90%，到期年限1.0年。
- 中金金融产品有限公司：发行3000万美元债券，息票0.25%，到期年限0.2年。

领涨行业：工业、公用事业板块。
- 工业板块：收益率下行约2.0bps，主要受西安航空城建设发展（集团）有限公司、西安曲江文化控股有限公司等影响。
- 公用事业板块：收益率下行约0.7bps，主要受协鑫新能源、昆明滇池投资有限责任公司等影响。
领跌行业：地产、非必需消费板块。
- 地产板块：收益率上行约1.4Mbps，主要受中国奥园、鑫苑置业等影响。
- 非必需消费板块：收益率上行约14.2bps，主要受宝信汽车金融I有限公司、博实乐教育控股有限公司等影响。

投资级：A等级收益率上行6.6bps，BBB等级收益率上行5.3bps。
高收益：
- BB等级收益率下行约12.5bps。
- B等级收益率上行约309.0bps。
- CCC等级收益率下行约696.2bps。
- 无评级债券收益率上行587.5bps。

收益率跌幅居前的个券：
- 华南城多只债券下跌，其中CSCHCN 11 1/2 02/12/22跌幅最大，达28.3M bps。
- 阳光开曼投资有限公司的YANGOG 12 1/2 02/20/22跌幅为1.9M bps。
收益率涨幅居前的个券：
- 新力控股集团的SINHLD 8 1/2 01/24/22涨幅达2326.7M bps。
- 和骏顺泽投资有限公司的LGUANG 8.85 01/10/22涨幅为1462.1M bps。
- 中国奥园的CAPG 8 1/2 01/23/22涨幅达612.5M bps。

易居企业控股：穆迪和惠誉将其长期发行人违约评级由BB-下调至B，评级展望为稳定。
博实乐教育控股有限公司：惠誉将其长期发行人违约评级由BB-下调至B*-，穆迪将其长期评级由B1下调至B2，评级展望为负面。
- 评级下调原因：业务状况恶化，现金流疲软，规模缩小，流动性风险上升。

美国初请失业金人数：降至19.8万人，为1969年以来最低水平，劳动力市场强劲。
美国12月芝加哥PMI：升至63.1，显示经济活动回暖。
美国11月商品贸易逆差：扩大至978亿美元，创纪录新高。
LIBOR退出：2022年起将停止英镑、欧元、日元、瑞士法郎及1周、2个月期美元LIBOR报价，2023年6月30日后所有美元利率报价也将终止。
欧盟债务上限改革：考虑修改《稳定与增长公约》，允许成员国自主设定举债规模。
中国制造业PMI：12月为50.3，环比上升0.2个百分点，制造业景气水平连续两个月回升。
中国规模以上工业企业利润：11月同比增9%，前值为24.6%。
中国互联网企业业务收入：1-11月同比增长22.3%，增速较1-10月回落1.1个百分点。
外债情况：
- 截至2021年三季度末，我国全口径外债余额为26965亿美元，增速放缓。
- 2021年前三季度经常账户顺差1963亿美元，与GDP之比为1.5%，处于合理区间。
新能源汽车补贴政策：2022年12月31日终止，补贴标准退坡30%。
人民币债券发行政策：央行、发改委废止《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》，统一由相关部门在现行管理框架下分工负责。