20211012-宝城期货-现货成交较差_聚烯烃震荡整理_10页_848kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由苏妙达撰写，发布于2021年10月12日，主要分析了聚烯烃（LLDPE和PP）期货市场的行情走势及影响因素。报告从市场综述、波动逻辑、现货价格、后市研判等多个角度出发，结合图表与数据，对聚烯烃市场进行了全面评估。

主要观点

1. 今日市场表现

• LLDPE主力2201合约：

  • 开盘：10000元/吨（小幅低开）
  • 最高：10090元/吨
  • 最低：9760元/吨
  • 收盘：9885元/吨，较前一交易日结算价下跌130元/吨，跌幅1.30%
  • 成交量：679164手
  • 持仓量：减少18830手至333149手

• PP主力2201合约：

  • 开盘：10259元/吨（小幅低开）
  • 最高：10353元/吨
  • 最低：9986元/吨
  • 收盘：10068元/吨，较前一交易日结算价下跌196元/吨，跌幅1.91%
  • 成交量：1254349手
  • 持仓量：减少23840手至437679手

2. 市场波动逻辑

• 利多因素：

  • 冬季取暖及天然气替代需求预期增加，推动国际油价上涨。
  • 布伦特原油价格升至83美元/桶。
  • CFR东北亚乙烯价格维持在1151美元/吨，CFR中国丙烯价格上涨20美元/吨至1056美元/吨。
  • 能耗双控政策导致部分煤化工装置减产，如久泰集团降至7成，中天合创降至5成。
  • 节前BOPP开工率提升0.1个百分点至61.2%，北方农膜需求增加，开工率提升3个百分点。

• 利空因素：

  • 新增产能压力仍存，如山东寿光、浙江石化二期即将投产。
  • 部分厂家仍处于亏损状态，下游需求虽有提升，但订单增长未能有效改善利润。
  • 部分仓库出现胀库现象，现货成交较差。

3. 聚烯烃现货价格

• LLDPE：国内主流价格在10000-10650元/吨。
• LDPE：国内主流价格在14000-14100元/吨。
• HDPE：国内主流价格在10000-10150元/吨。
• 共聚市场：主流价格在9950-10250元/吨。
• 拉丝市场：主流价格在9950-11200元/吨。

4. 后市研判

• 聚烯烃市场受成本支撑，煤炭、原油、甲醇价格持续上涨。
• 能耗双控政策对煤化工装置造成影响，但实际减产有限，部分仓库出现胀库。
• 现货成交较差，预计短期内聚烯烃将维持震荡整理态势。
• 下游需求旺季来临，节前备货刚需采购，节后有补货需求，但需关注限电政策对开工率的影响。

关键信息

• 成本支撑：煤炭、原油、甲醇价格上涨，对聚烯烃成本形成支撑。
• 政策影响：能耗双控政策对煤化工装置产生减产压力，但实际执行效果有限。
• 供需关系：新增产能压力仍存，现货成交不佳，部分仓库胀库。
• 市场预期：短期震荡整理，长期需关注下游需求变化及政策动向。

宝城期货营业部信息

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