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2024年7月27日有色周报总结（不锈钢）

市场概况

随着不锈钢市场变化，2024年7月数据显示不锈钢整体供需格局面临压力。产能利用率维持高位，但7月排产环比下降13%，尤其300系产量大幅减少46%，需求端亦出现回落，库存水平较高，可能增加了市场过剩风险。基差稳定，价差较小，但原料成本和库存压力对价格形成支撑和制约。

供需分析

不锈钢冷轧产能利用率为75.01%，产能较高，电炉的快速调节能力加剧了供应过剩倾向。7月总排产32467万吨，环比下降13%，其中200系小幅增产，300系显著减产46%，400系增产37%。2024年6月表观需求量较5月进一步回落，显示需求疲软。印尼不锈钢产量增加，但全球供需失衡可能延续，导致不锈钢价格潜在下行压力。

原料分析

镍铁产量小幅回升，6月中国产量微幅增加，印尼产量稳定；镍铁价格上周上涨205%，至995元/镍。铬铁产量处于高位，6月环比增0.91%，进口量回升，价格趋于平稳。废不锈钢价格稳定在9700元/吨，但原料成本较高，影响整体盈利能力。

库存分析

截至7月26日，不锈钢社会库存达10403万吨，环比下降163%，同比大幅增加351%；其中300系库存6824万吨，环比降105%。库存水平高企，显示出市场消化缓慢，防范了价格支撑的减弱。

价格分析

现货价格为13850元/吨，较上周持平；基差-10元/吨，期货主力相近。利润情况分化，外购高镍铁利润95元/吨，自产高镍铁利润185元/吨，表明成本结构差异影响盈利。

市场展望

基于过剩倾向和库存压力，不锈钢市场可能面临价格波动和需求减弱，建议关注产能调整和进口因素。