20180926-渤海证券-信用评级调整周报_关注_14利源债_等债券违约_10页_935kb

债券违约与信用评级调整周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于2018年9月18日至9月24日期间信用评级调整及债券违约情况，分析了三家公司的评级下调及其背后原因，并跟踪了两支违约债券的具体情况。此外，报告还统计了通信行业和有色金属行业企业的评级迁移情况，并汇总了近期值得关注的公司负面和关注信息。

主要观点

信用评级调整回顾

• 调整数量：共3家公司评级（展望）调整，全部为下调。
• 调整原因：
  • 吉林利源精制股份有限公司：营业收入和利润大幅下滑，流动性紧张，部分订单流失，土地房产被查封。
  • 龙跃实业集团有限公司：控股股东质押股份触及平仓线，被动减持，实际控制人变更风险。
  • 北讯集团股份有限公司：股票异常波动，导致控股股东质押股份平仓，公司对子公司担保金额较大。

企业评级迁移统计

• 通信行业：
  • 2018年1月1日至9月24日，共统计25家主体。
  • 在AA评级中有2家主体上调，1家主体在AAA评级下调。
• 有色金属行业：
  • 共统计65家主体。
  • 在AA-至AA+评级中有10家主体上调，1家主体在AA评级下调。

公司负面和关注信息统计

• 负面事件类型：包括控股股东变更、高管变动、重大诉讼、信托借款逾期、行政处罚等。
• 涉及公司：涵盖多个行业，如综合、建筑装饰、房地产、交通运输、公用事业等。
• 典型事件：
  • 济宁市城建投资有限责任公司：控股股东变更。
  • 海航集团有限公司：下属公司信托借款逾期。
  • 新疆有色金属工业（集团）有限责任公司：二级公司受行政处罚。

违约债券跟踪统计

• 14利源债：
  • 发行人：吉林利源精制股份有限公司，民营企业，有色金属行业。
  • 违约情况：公司未能按时支付利息，构成实质违约。
• 17新光控股CP001、15新光01：
  • 发行人：新光控股集团有限公司，民营企业，浙江省。
  • 违约情况：17新光控股CP001未能按时兑付本息，15新光01未能支付回售本金及利息，构成实质违约。

关键信息

• 违约债券：14利源债和17新光控股CP001、15新光01三支债券构成实质违约。
• 行业影响：违约主要集中在民营企业，涉及有色金属和通信行业。
• 风险提示：
  • 宏观经济下行压力。
  • 企业短期偿债压力增加。
  • 再融资渠道受阻。

总结

本报告揭示了近期信用评级调整及债券违约情况，显示企业经营状况恶化和融资困难问题日益突出。吉林利源精制股份有限公司和新光控股集团有限公司的违约事件尤其值得关注，反映出民营企业在宏观经济压力下的脆弱性。同时，信用评级下调事件表明，部分企业在流动性、盈利能力及控制权稳定性方面面临挑战。投资者需警惕相关风险，关注企业基本面及市场环境变化。