20240926-交银国际证券-房地产行业_多部委出台政策_支持房地产市场止跌回稳_5页_294kb

房地产行业研究报告：政策解读及市场展望

政策要点及实施路径

近期，中国多部委出台新政策以支持房地产市场止跌回稳。政策覆盖货币政策、财政政策、供需双方。主要包括以下内容：

1. 调整房贷政策：统一首套房、二套房最低首付比例，将二套首付比例从25%下调至15%；引导降低存量房贷利率，预期平均降幅0.5%-0.5%左右。
2. 延长政策期限：房企存量融资展期政策延长至2026年底，经营性物业贷款等期限也延长至2026年12月。
3. 保障住房再贷款：保障性住房再贷款中央银行出资比例由60%提高至100%，增强银行和收购主体的市场化激励。
4. 盘活存量土地：允许政策性银行及商业银行为房企市场化收购土地提供贷款，缓解房企资金压力。

政策落实时间与市场影响

中共中央政治局会议指出，要促进房地产市场止跌回稳，调整限购政策，优化“白名单”项目贷款支持，并推动构建房地产发展新模式。预计政策落地需地方政府根据现状细化实施。短期内可能引发交易型反弹，长期可能提振市场信心。

投资建议

行业龙头企业如华润置地（1109HK）和越秀地产（123HK）继续获得“买入”评级。

公司评级概览

其他被评公司包括新鸿基地产（016HK）、新世界发展（0107HK）等。

分析师披露

分析师未持有研究对象股票，也无财务利益。股份相关披露及商业关系披露适用规定。

免责声明

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