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LPG、甲醇、天然橡胶、聚烯烃、尿素、纯苯-苯乙烯产业日报总结

核心内容概览

本报告汇总了LPG、甲醇、天然橡胶、聚烯烃、尿素、纯苯-苯乙烯等产业的期现价格、价差、库存及开工率等数据，并结合市场供需情况给出了相关观点。

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LPG产业

价格及价差

• 主力合约PG2607、PG2608、PG2609价格均持平，未出现明显波动。
• PG07-08、PG07-09价差维持不变，为150、314元/吨。
• 华南现货(民用气)价格稳定，为7000元/吨。
• 可交割现货价格小幅下跌，为5930元/吨，环比下降1.00%。
• 可交割现货基差下降60元/吨，跌幅为18.99%。
• 华南现货基差维持不变，为1326元/吨。

库存

• LPG炼厂库容比下降至26.0%，环比减少1.88%。
• LPG港口库存下降11.8万吨，环比减少6.11%。
• LPG港口库容比下降至27.9%，环比减少6.12%。

开工率

• 上游-主营炼厂开工率小幅下降，为68.68%，环比减少0.33%。
• 样本企业周度产销率下降至100%，环比减少0.99%。
• 下游-PDH开工率微升，为49.4%，环比增加0.28%。
• 下游-MTBE开工率下降至63.0%，环比减少4.63%。
• 下游-烷基化开工率下降至22.9%，环比减少14.05%。

观点

• LPG市场整体偏弱，但低进口和低库存支撑市场。
• 未来市场走势将受到美伊谈判和海峡通航情况的影响。

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甲醇产业

价格及价差

• MA2605、MA2609、MA2701收盘价分别下降29、33、31元/吨，跌幅分别为1.10%、1.16%、1.14%。
• MA59价差微升4元/吨，涨幅为1.92%。
• MA91价差微降2元/吨，跌幅为1.65%。
• 太仓基差下降7元/吨，跌幅为2.13%。
• MTO09盘面价格微降35元/吨，跌幅为197.14%。
• 内蒙北线现货价格稳定，为2680元/吨。
• 河南洛阳现货价格下降8元/吨，跌幅为0.27%。
• 港口太仓现货价格下降40元/吨，跌幅为1.26%。
• 区域价差方面，太仓-内蒙北线、太仓-洛阳价差分别下降40、33元/吨，跌幅分别为8.25%、9.70%。

库存

• 甲醇企业库存下降2.07万吨，跌幅为5.68%。
• 甲醇港口库存下降5.36万吨，跌幅为7.48%。
• 甲醇社会库存下降7.43万吨，跌幅为6.88%。

开工率

• 上游-国内企业开工率微升，为76.96%，环比增加1.21%。
• 上游-海外企业开工率下降，为49.7%，跌幅为3.81%。
• 西北企业产销率微升，为107%，环比增加2.06%。
• 下游-外采MTO装置开工率下降，为76.02%，跌幅为1.83%。
• 下游-甲醛开工率微升，为32.0%，环比增加3.16%。
• 下游-冰醋酸开工率微升，为71.4%，环比增加0.30%。
• 下游-MTBE开工率下降，为56.5%，跌幅为5.99%。

观点

• 甲醇市场整体窄幅震荡，企业竞拍成交顺畅。
• 港口基差偏弱，商谈成交一般。
• 低进口、低库存支撑市场，关注美伊谈判和海峡通航情况。
• 内地区域化调整，部分区域价格回落，其他区域价格有所抬升。
• 短期市场供需差异，预计区域化窄幅调整延续。
• 中长期来看，检修损失持续，供需博弈较为僵持，进口量继续降低，市场流通量有限，支撑甲醇市场。

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天然橡胶产业

现货价格及基差

• 云南国营全乳胶(SCRWF)价格上升300元/吨，涨幅为1.72%。
• 全乳基差大幅下降270元/吨，跌幅为-。
• 泰标混合胶价格稳定，为16950元/吨。
• 非标价差下降30元/吨，跌幅为7.23%。
• 杯胶价格稳定，为68.00泰铢/公斤。
• 胶水价格稳定，为83.70泰铢/公斤。
• 胶块价格稳定，为14400元/吨。
• 胶水价格稳定，为16000元/吨。
• 原料价格稳定，为16600元/吨。
• 外胶原料价格稳定，为10000元/吨。

月间价差

• 9-1价差下降30元/吨，跌幅为3.97%。
• 1-5价差上升25元/吨，涨幅为29.41%。
• 5-9价差微升5元/吨，涨幅为0.60%。

基本面数据

• 3月泰国产量下降197.80千吨，跌幅为54.67%。
• 3月印尼产量下降6.50千吨，跌幅为4.33%。
• 3月印度产量下降21.00千吨，跌幅为30.43%。
• 2月中国产量为0，跌幅为-。
• 汽车轮胎半钢胎开工率下降0.81%，跌幅为-。
• 汽车轮胎全钢胎开工率下降0.91%，跌幅为-。
• 4月国内轮胎产量下降396.00万条，跌幅为3.59%。
• 4月轮胎出口数量上升450.00万条，涨幅为7.98%。
• 3月天然橡胶进口数量上升15.47万吨，涨幅为33.52%。
• 4月进口天然及合成橡胶(包括胶乳)下降17.00万吨，跌幅为21.52%。
• 干胶生产成本上升31元/吨，涨幅为0.20%。
• 干胶生产成本上升44元/吨，涨幅为0.21%。
• 干胶生产毛利下降44元/吨，跌幅为10.40%。

库存变化

• 保税区库存下降5983吨，跌幅为0.84%。
• 天然橡胶厂库期货库存下降5746吨，跌幅为16.15%。
• 青岛保税库出库率下降1.50%，跌幅为-。
• 青岛一般贸易入库率上升1.99%，涨幅为-。
• 青岛一般贸易出库率上升3.11%，涨幅为-。

观点

• 短期市场博弈加剧，胶价宽幅震荡。
• 供应方面，海外产区开割初期，原料采购情绪仍强，杯胶价格坚挺。
• 国内产区开割增量预期较强，原料采购价格下跌，拖拽胶价。
• 需求方面，全钢轮胎企业出货不及预期，部分企业计划调价上涨，但受终端走货乏力影响，涨价落地阻力较大。
• 成品库存增加，企业延续控产现象，整体产销承压、走势偏弱。
• 中长期来看，原料价格回调空间有限，下方强成本支撑，17000-17500区间布局多单，关注后续产区物候变化。

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聚烯烃产业

价格及价差

• L2605收盘价下降15元/吨，跌幅为0.20%。
• L2609收盘价下降58元/吨，跌幅为0.74%。
• L2701收盘价下降27元/吨，跌幅为0.36%。
• PP2605收盘价下降41元/吨，跌幅为0.53%。
• PP2609收盘价下降30元/吨，跌幅为0.35%。
• PP2701收盘价下降22元/吨，跌幅为0.28%。
• L59价差上升43元/吨，涨幅为14.53%。
• L91价差下降31元/吨，跌幅为15.05%。
• PP59价差下降11元/吨，跌幅为1.50%。
• PP91价差下降8元/吨，跌幅为1.38%。
• LP09价差下降28元/吨，跌幅为4.12%。
• 华东PP拉丝现货价格下降33元/吨，跌幅为0.34%。
• 华北LLDPE现货价格稳定，为8650元/吨。
• 华北LL基差上升58元/吨，涨幅为-6.79%。
• 华东PP基差下降3元/吨，跌幅为0.00%。

开工率

• PE装置开工率上升2.33%，涨幅为3.14%。
• PE下游加权开工率下降0.67%，跌幅为1.78%。

库存

• PE企业库存下降5.13万吨，跌幅为9.34%。
• PE社会库存下降0.48万吨，跌幅为0.93%。
• PP企业库存下降4.19万吨，跌幅为8.12%。
• PP贸易商库存下降1.92万吨，跌幅为16.54%。

开工率

• PP装置开工率下降0.67%，跌幅为1.03%。
• PP粉料开工率上升1.68%，涨幅为11.69%。
• 下游加权开工率下降0.59%，跌幅为1.20%。

观点

• 估值端，地缘风险溢价回落致油价承压偏弱运行，油制成本支撑减弱，煤制成本变化不大，上游利润回升。
• 供应端，PE涉及万华化学、浙江石化等装置重启，新增广西石化等检修，整体产量预期微增；PP虽部分装置检修回归，但炼化企业维持检修仍占多数，短期市场供应缩量利好犹存。
• 需求端，PE下游开工率小幅下降，农膜淡季氛围提升，包装膜以短协订单为主且难有增量；PP通用产品因利润微薄订单跟进放缓，仅改性及包装行业刚需支撑明显。
• 本周产业链虽小幅去库，但幅度不及预期，终端疲弱凸显。
• PE预计震荡下跌，PP在供应缩量与成本高位支撑下预计偏强震荡，市场驱动逐步倾向需求侧并引导回归理性趋势。
• 后续需重点跟踪库存与基差变化，把握阶段性行情节奏。

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尿素产业

价格及价差

• 01合约收盘价上升26元/吨，涨幅为1.40%。
• 05合约收盘价上升16元/吨，涨幅为0.85%。
• 09合约收盘价上升24元/吨，涨幅为1.30%。
• 甲醇主力合约收盘价下降33元/吨，跌幅为1.16%。
• 01合约-05合约价差上升10元/吨，涨幅为29.41%。
• 05合约-09合约价差下降8元/吨，跌幅为21.05%。
• 09合约-01合约价差下降2元/吨，跌幅为50.00%。
• UR-MA主力合约价差上升57元/吨，涨幅为5.79%。

主力持仓

• 多头前20手数上升1532手，涨幅为0.89%。
• 空头前20手数下降1811手，跌幅为0.81%。
• 多空比上升0.01，涨幅为1.71%。
• 单边成交量下降41970手，跌幅为10.32%。
• 郑商所仓单数量下降58张，跌幅为0.43%。

上游原料

• 无烟煤小块(晋城)价格稳定，为1000元/吨。
• 动力煤坑口(伊金霍洛旗)价格稳定，为580元/吨。
• 动力煤港口(秦皇岛)价格稳定，为844元/吨。
• 合成氨(山东)价格下降8元/吨，跌幅为0.36%。

现货市场价

• 山东(小颗粒)价格上升20元/吨，涨幅为1.11%。
• 山西(小颗粒)价格上升20元/吨，涨幅为1.16%。
• 河南(小颗粒)价格上升30元/吨，涨幅为1.67%。
• 东北地区(小颗粒)价格稳定，为1870元/吨。
• 广东(小颗粒)价格上升20元/吨，涨幅为1.02%。
• 广西(小颗粒)价格上升20元/吨，涨幅为1.04%。
• FOB中国:小颗粒价格稳定，为678美元/吨。
• 美湾FOB:大颗粒价格稳定，为561美元/吨。

跨区价差

• 山东-河南价差下降10元/吨，跌幅为6%。
• 广东-河南价差下降10元/吨，跌幅为6%。
• 广东-山西价差稳定，为240元/吨。
• 内外盘价差稳定，为117美元/吨。

基差

• 山东基差下降4元/吨，跌幅为7.55%。
• 山西基差下降4元/吨，跌幅为3.01%。
• 河南基差上升6元/吨，涨幅为11.32%。
• 广东基差下降4元/吨，跌幅为3.74%。

下游产品

• 三聚氰胺(山东)价格下降67元/吨，跌幅为1.16%。
• 复合肥45%S(河南)价格稳定，为3380元/吨。
• 复合肥45%CL(河南)价格稳定，为2880元/吨。
• 复合肥尿素比稳定，为1.74。

化肥市场

• 硫酸铵(山东)价格稳定，为1680元/吨。
• 硫磺(镇江)价格稳定，为7420元/吨。
• 氯化钾(青海)价格稳定，为3300元/吨。
• 氯化钾(温哥华)价格稳定，为319美元/吨。
• 磷酸一铵(江苏)价格稳定，为4400元/吨。
• 磷酸一铵(波罗的海)价格稳定，为868美元/吨。
• 磷酸二铵(江苏)价格稳定，为4650元/吨。
• 磷酸二铵(美湾地区)价格稳定，为864.7美元/吨。

供需面概览

• 国内尿素日度产量下降0.40万吨，跌幅为1.91%。
• 煤制尿素日产量下降0.06万吨，跌幅为0.37%。
• 气制尿素日产量下降0.33万吨，跌幅为8.23%。
• 尿素小颗粒日产量上升0.15万吨，涨幅为0.92%。
• 尿素周产量稳定，为144.12万吨。
• 尿素产能利用率稳定，为86.29%。
• 尿素装置检修损失量稳定，为20.40%。
• 尿素厂内库存上升14.45万吨，涨幅为18.61%。
• 尿素港口库存稳定，为14.79万吨。
• 下游厂家原料库存稳定，为7.95万吨。
• 国内尿素生产企业订单天数上升1.21万吨，涨幅为22.87%。

观点

• 尿素市场整体活跃度尚可，交投国较前几日略有提升。
• 业者对后市出口预期信心明显增强，推动生产企业报盘试探性上调，部分价格偏低的区域或交表现为可观，市场呈现出一定的回暖态势。
• 贸易商库存博弈在出口政策落地的预期，心态偏乐观，以当跟进买盘、低价反弹操作为主。
• 下游由于当前实际需求仍显匮乏，农业板块推进缓慢，工会采购跟进力度有限，整体需求不及下传的路径受阻明显，延续单指标极化偏低。
• 目前多方可暂停出口方面政策采取落地后升但其影响，预计出口或上限价、分批形式进行。
• 短期息息驱动仍是后市价格走势的关键，建议投资在相关政策预期时以低多、正形形式挺进、切勿高位退多。

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纯苯-苯乙烯产业

上游价格及价差

• CFR日本石脑油价格稳定，为836美元/吨。
• CFR东北亚乙烯价格稳定，为1005美元/吨。
• CFR中国纯苯价格稳定，为1020美元/吨。
• 纯苯-石脑油价差稳定，为184美元/吨。
• 乙烯-石脑油价差稳定，为169美元/吨。
• 纯苯（中石化华东挂牌价）价格稳定，为8000元/吨。
• 纯苯华东现货价格下降80元/吨，跌幅为1.0%。
• BZ期货2607价格下降63元/吨，跌幅为0.8%。
• BZ期货2608价格下降53元/吨，跌幅为0.7%。
• BZ基差(07)下降17元/吨，跌幅为8.2%。
• BZ07-BZ08价差下降10元/吨，跌幅为5.7%。
• 纯苯进口利润下降77元/吨，跌幅为35.3%。
• 汇率：美元兑人民币价格下降0.0030，跌幅为0.0%。

苯乙烯相关价格及价差

• 苯乙烯华东现货价格下降140元/吨，跌幅为1.5%。
• EB期货2607价格下降49元/吨，跌幅为0.6%。
• EB期货2608价格下降53元/吨，跌幅为0.6%。
• EB基差(07)下降91元/吨，跌幅为23.0%。
• EB07-EB08价差上升4元/吨，涨幅为2.5%。
• EB现金流（非一体化）下降76元/吨，跌幅为49.7%。
• EB现金流（一体化）下降137元/吨，跌幅为72.3%。
• EB-BZ现货价差下降60元/吨，跌幅为4.3%。
• EB07-BZ07价差上升14元/吨，涨幅为1.2%。
• CFR中国苯乙烯价格上升1元/吨，涨幅为0.1%。
• EB进口利润下降144元/吨，跌幅为48.1%。

纯苯及苯乙烯下游现金流

• 苯酚现金流下降219元/吨，跌幅为20.9%。
• 己内酰胺现金流（单产品）上升80元/吨，涨幅为-10.2%。
• 苯胺现金流上升69元/吨，涨幅为-。
• 下游现金流数据未完全显示。

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关键信息总结

• 价格与价差：LPG、甲醇、天然橡胶、聚烯烃、尿素、纯苯-苯乙烯等品种价格与价差变化不大，部分品种小幅波动。
• 库存变化：多数品种库存下降，但同比仍处高位。
• 开工率：多数品种开工率小幅波动，部分品种因检修或恢复影响。
• 市场观点：整体市场走势偏弱，但部分品种因低库存、低进口或成本支撑维持震荡走势。
• 供需面：供应端部分企业检修或恢复，需求端疲软，整体供需博弈较为僵持。

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数据来源

• Wind、卓创、彭博、隆众、广发期货研究所等。